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Mais saviez-vous que l’acier peut aussi être un allié précieux pour vos investissements ?
Dans cet article, nous explorons les raisons pour lesquelles l’acier représente une opportunité intéressante pour diversifier votre portefeuille. Nous examinons les facteurs qui influencent le cours de l’acier, son évolution historique, ainsi que les différentes façons d’investir dans ce secteur. Si vous cherchez un courtier pour investir dans les matières premières, cliquez ici.
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Les facteurs impactant les prix de l’acier
Quels sont les facteurs qui impactent les tendances des prix dans le secteur de l’acier ?
- Il y a d’abord le rapport entre l’offre et la demande mondiale d’acier. Ce rapport dépend notamment de la croissance économique mondiale et des investissements que font les États dans les infrastructures de leur pays.
- Il y a aussi le prix des matières premières. Le coût du minerai de fer, celui du charbon et celui de l’énergie ont en effet un impact direct sur les marges que font les aciéries.
- Il y a aussi la réglementation environnementale. Les normes environnementales sont de plus en plus strictes dans le contexte du réchauffement climatique. Elles peuvent entraîner des coûts supplémentaires pour les aciéries et réduire ainsi leurs marges.
- Enfin, il y a la concurrence des pays exportateurs. Les entreprises du secteur de l’acier font face à une concurrence mondiale, notamment celle des aciéristes chinois.
L’évolution récente des prix de l’acier
Après la pandémie
La COVID-19 a eu un impact négatif sur la production, ce qui a provoqué l’émergence d’une tendance haussière des prix. Après la levée des restrictions liées à la pandémie, une forte demande d’acier provenant du secteur du bâtiment a permis à cette tendance haussière de se prolonger. Enfin, en février 2022, le début de la guerre entre la Russie et l’Ukraine a permis aux prix de s’envoler, car les deux pays représentaient une grande partie des importations européennes d’acier. Le prix de la tonne de barres d’armature en acier, qui avoisinait les 425 $ au milieu de l’année 2020, a dépassé les 900 $ en mars 2022.
2022 – 2024
Après les sommets atteint au printemps 2022, les prix ont chuté, comme le montre le graphique mensuel ci-dessous des prix de la tonne de barres d’armature en acier. Ce déclin peut s’expliquer par différents facteurs. D’une part, la Chine, premier producteur mondial d’acier, a augmenté sa production en 2023 grâce au déconfinement qui a fait suite aux restrictions liée à la pandémie de COVID-19. Malgré ce déconfinement, la croissance économique chinoise a peiné à accélérer. Devant la faiblesse de la demande domestique, les producteurs chinois d’acier se sont tournés vers l’étranger. Ces exportations bon marché ont exercé une pression baissière sur les prix pratiqués sur les marchés du monde entier.
Parmi les autres facteurs qu’on peut citer, il y a aussi eu les difficultés rencontrées par un certain nombre de secteurs clés comme la construction, l’automobile et l’industrie manufacturière. Ces secteurs sont de grands consommateurs d’acier. Un ralentissement de l’activité dans ces segments de l’économie affaiblit automatiquement la demande d’acier.
2025 – 2026
En 2022, la chute des prix des contrats à terme sur l’acier laminé à chaud échangés sur le COMEX s’est heurtée à une zone de support située près des 615 $ la tonne. Et, en milieu d’année 2024, les prix ont rebondi sur un support situé près des 645 $ la tonne (voir graphique ci-dessous). Cela signifie-t-il que la zone des 600 $ – 650 $ est une zone clé que défendent agressivement les acheteurs sur le marché de l’acier laminé à chaud ?
Il y a de bonnes raisons de s’attendre à un redressement des prix en 2025-2026, même si les situations sont variables d’une région du monde à une autre. En Europe, par exemple, on devrait assister à une hausse des prix grâce à la mise en place du « Mécanisme d’ajustement carbone aux frontières » (MACF) de l’Union européenne, un dispositif qui concerne plusieurs produits présentant un risque élevé de fuite de carbone, dont l’acier. Mais ce mécanisme ne sera pleinement en place qu’à partir de 2026.
La production chinoise d’acier a atteint un sommet en 2023, comme le montre le graphique ci-dessus. Mais elle a décliné en 2024, car le gouvernement a mené une politique visant à maîtriser la production totale d’acier. Cette baisse, si elle se confirmait, pourrait soutenir les prix. Par ailleurs, la demande intérieure chinoise a été plus faible que prévu en 2024, ce qui a incité les fabricants d’acier à exporter davantage, en particulier vers les marchés les moins protégés. Mais, si les pays importateurs décidaient d’augmenter leurs droits de douane pour protéger leurs aciéristes contre la concurrence de l’acier chinois bon marché, cela pourrait favoriser une hausse des prix.
Les actions du secteur acier
Si vous voulez vous exposer à l’évolution des prix de l’acier, vous pouvez investir dans les entreprises du secteur de l’acier en achetant ou en vendant leurs actions. Chez Euronext, l’action ArcelorMittal est particulièrement liquide et permet aux investisseurs de facilement entrer sur et sortir de ce marché.
Sur les marchés actions américains, on trouve également un certain nombre d’actions liquides dans le secteur de l’acier. Lorsque les prix connaissent une tendance baissière, les aciéristes américains sont pénalisés car cette baisse réduit leurs marges bénéficiaires. Mais, lorsque le gouvernement américain augmente ses droits de douane, cela peut protéger les produits locaux contre les exportations chinoises.
C’est la raison pour laquelle on a vu les cours des actions du secteur s’envoler à Wall Street après l’élection de Donald Trump, en 2024. Le 6 novembre, l’action Nucor a gagné 16 %, l’action Cleveland-Cliffs 20 % (voir graphique ci-dessus), et l’action United States Steel 8,3 %. Lors de son premier mandat, D. Trump avait imposé des droits de douane sur les importations d’acier afin de sauvegarder les emplois du secteur. Ces mesures avaient été ensuite annulées par le gouvernement Biden. Mais le retour de D. Trump à la Maison-Blanche promettait la mise en place de nouvelles mesures protectionistes que le marché actions a intégré dans les cours.
| Entreprise | Symbole | Dernier cours | Devise |
|---|---|---|---|
| ArcelorMittal SA | MT | 23,50 | EUR |
| Nucor Corporation | NUE | 154,77 | USD |
| United States Steel Corporation | X | 40,45 | USD |
Les ETF du secteur acier
Il existe de nombreux ETFs qui permettent d’investir dans l’acier. On peut par exemple envisager un ETF qui suit l’évolution du secteur industriel, comme AMUNDI STOXX EUROPE 600 INDUSTRIALS UCITS ETF Dist. Le secteur de l’acier et le secteur industriel sont en général positivement corrélés car l’acier est un matériau de base dans de nombreuses industries. Pensez au bâtiment, à l’automobile, à l’énergie, etc. Lorsque, donc, la demande industrielle est forte, cela provoque souvent une hausse de la demande d’acier.
Avant d’investir dans cet ETF, n’oubliez pas de consulter le document d’informations clés (DIC) relatif à ce produit.
Les contrats à terme sur l’acier
Il existe plusieurs contrats à terme dans le secteur de l’acier. Dans cet article, nous évoquons les contrats futures sur l’acier laminé à chaud échangés sur le COMEX (HRC). Ce marché fait en effet partie des plus liquides. Voici les spécifications de ce contrat :
Si vous voulez pouvoir parier sur une hausse ou une baisse des prix de l’acier laminé à chaud à tout moment et sur un marché liquide, cet instrument financier peut vous intéresser. Les prix de ces contrats sont exprimés en dollars et en cents par tonne courte.
L’achat et la vente de contrats à terme comportent des risques importants. Le principal risque associé aux contrats à terme est le risque de perte en capital. En effet, la valeur d’un contrat à terme est directement liée à la valeur de l’actif sous-jacent. Si le prix de l’actif sous-jacent évolue défavorablement à votre position, vous risquez de subir des pertes importantes. Car les contrats à terme sont des instruments à effet de levier, ce qui signifie qu’ils permettent de contrôler une grande quantité d’actifs avec un petit investissement initial. Si le marché évolue en votre faveur, l’effet de levier peut amplifier vos gains. Cependant, si le marché évolue contre vous, l’effet de levier peut également amplifier vos pertes.
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Sources
- FitchRatings : Global Steel Markets Under Pressure Due to Weak Demand; Declining Prices (20 septembre 2024); www.fitchratings.com/research/corporate-finance/global-steel-markets-under-pressure-due-to-weak-demand-declining-prices-20-09-2024
- tradingeconomics.com : Steel ; tradingeconomics.com/commodity/steel
- tradingeconomics.com : China Steel Production ; tradingeconomics.com/commodity/steel
