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Dans cet article, nous vous expliquons le fonctionnement du future sur l’Euro Stoxx 50, comment y investir et quelles sont les caractéristiques de ce contrat à terme. Vous recherchez un courtier en ligne pour trader des futures ? Cliquez ici.
Les contrats à terme (futures) sont des instruments financiers complexes et comportent des risques importants. Les investisseurs doivent soigneusement évaluer s’ils correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Ils doivent également approfondir leurs connaissances des marchés à terme et des différentes stratégies avant de commencer à négocier ces produits.
Euro Stoxx 50 future
Le contrat à terme Euro Stoxx 50 (ESTX50) suit l’indice composé des 50 principales actions de la zone euro. ASML est la valeur la plus importante de l’indice avec une pondération de 8,47 %, suivie de grandes entreprises internationales comme LVMH (7,18 %), TotalEnergies (4,27 %) et SAP (4,12 %).
La composition de l’Euro Stoxx 50 est comparable à celle du S&P 500, dans le sens où il s’agit d’un indice de référence pour le marché boursier européen. Le nombre de titres qui le composent est toutefois beaucoup plus limité. L’indice offre néanmoins une vision représentative des marchés actions européens et est donc très apprécié des investisseurs institutionnels, qui l’utilisent fréquemment comme référence (benchmark).
Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 sont négociés via Eurex, la bourse allemande des produits dérivés. Eurex est née en 1998 de la fusion entre la Deutsche Terminbörse (DTB) et la bourse suisse des options et contrats à terme financiers (SOFFEX), propriété de Deutsche Börse. Les horaires de négociation de ce future s’étendent sur 5 jours par semaine, de 02h15 à 22h00.
Spécifications du contrat
Les spécifications de contrat constituent la base pour mieux comprendre un produit. Comme indiqué précédemment, le contrat à terme est négocié de 02h15 à 22h00. La valeur du point (multiplicateur) est fixée à 10 €, ce qui signifie qu’un point d’indice correspond à 10 €. Avec un niveau d’environ 4.800 points, la valeur nominale d’un contrat est de 48.000 € (10 € x 4 800).
Comparé à d’autres contrats à terme, ce montant est relativement faible. Par exemple, le contrat AEX future, avec un multiplicateur de 200, représente une valeur nominale de 150 000 € pour un indice à 750 points. Cela implique que les investisseurs doivent négocier un plus grand nombre de contrats Euro Stoxx 50 pour obtenir une exposition équivalente à celle d’un AEX future, ce qui entraîne des frais de transaction plus élevés.
| Future | Euro Stoxx 50 future |
|---|---|
| Symbole | ESTX50 |
| Marché | EUREX |
| Devise | EUR |
| Échéances | mars, juin, septembre et décembre |
| Horaires d'ouverture | 01:10 - 22:00 CET Lundi - Vendredi |
| Ticksize | 1 point |
| Multiplier | 10 |
Vous pouvez consulter les exigences de marge en vigueur sur la plateforme de trading disponible via LYNX.
Il est également important de tenir compte de la taille de tick (tick size), c’est-à-dire la variation minimale entre le prix acheteur (bid) et le prix vendeur (ask). Pour le contrat à terme Euro Stoxx 50, la taille de tick est de 1 point. L’écart entre l’offre et la demande est donc toujours d’au moins 1 point. Pour le contrat à terme E-mini S&P 500, la taille de tick est de 0,25 point.
L’écart entre le prix acheteur et le prix vendeur représente un coût indirect de transaction. Par exemple, si vous achetez à 4.800 points et revendez à 4 799 points, la perte sera de 1 point. En laissant de côté les frais de transaction, cela représente une différence de 10 €, soit environ 0,03 % de la valeur nominale du contrat.
Pour l’E-mini S&P 500, cette différence est de 0,25 point, soit 12,50 $, mais cela ne représente que 0,006 % de la valeur nominale. Cela s’explique par le fait que la valeur nominale d’un contrat E-mini S&P 500 dépasse 200.000 $. Il est donc inexact de dire que 12,50 $ est pratiquement équivalent à 10 €, et que l’écart bid-ask est identique. Les coûts indirects de transaction sont relativement plus élevés pour l’Euro Stoxx 50 future, surtout en comparaison avec le S&P 500.
Avantages de la négociation de futures :
- Utilisation comme couverture (hedge) : le risque lié à vos positions ouvertes peut être couvert au moyen de positions sur des futures. Un portefeuille haussier peut être protégé en vendant à découvert un cotrat à terme. Un portefeuille baissier peut être protégé en prenant une position longue sur un future. Il est également possible d’utiliser des stratégies telles que les calendar spreads ou les commodity spreads.
- Spéculer sur les mouvements de prix sans acheter l’actif sous-jacent : une position longue vous permet de parier sur une hausse du prix de l’actif sous-jacent. Pour tirer parti d’une baisse de prix, vous pouvez prendre une position courte.
- Négocier un indice complet en une seule transaction : les futures sur indice sont des contrats à terme ayant un indice comme actif sous-jacent. Si vous êtes optimiste sur le marché, mais que vous ne savez pas quelles actions acheter ou quel secteur devrait monter, vous pouvez acheter un contrat sur un indice entier. Si le niveau de l’indice augmente, la valeur du future sur indice augmente également.
Inconvénients de la négociation de futures :
- Appels de marge : le trading de futures peut entraîner la perte de la totalité de votre capital investi, voire davantage. Les pertes potentielles sur futures sont en théorie illimitées et peuvent dépasser l’exigence initiale de marge. Dans ce cas, l’investisseur devra éventuellement déposer des fonds supplémentaires pour répondre aux appels de marge.
- Pertes illimitées : dans le cas d’une position courte sur un future, la perte peut être illimitée. Cela peut aussi se produire avec une position longue si l’actif sous-jacent ne concerne qu’un seul instrument, par exemple une matière première.
Au fur et à mesure que le prix de l’actif sous-jacent monte ou baisse, la perte de votre position courte ou longue augmente. Le prix de l’actif sous-jacent peut, en théorie, évoluer à la hausse ou à la baisse sans limite. - Effet de levier : la valeur du contrat est amplifiée par le multiplicateur. Une variation du prix de l’actif sous-jacent entraîne donc une variation amplifiée à la hausse ou à la baisse de la valeur du future. Les gains comme les pertes peuvent ainsi croître rapidement. L’effet de levier signifie qu’un petit mouvement de marché peut avoir un impact important sur vos rendements, mais aussi sur vos pertes. Dans les cas extrêmes, vous pouvez perdre plus que votre mise initiale.
Négocier des Euro Stoxx 50 Futures via LYNX
Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante.
Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client.
Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.
Consultez le document d’informations clés (KID).
Que sont les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ?
Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 sont des instruments financiers dérivés qui permettent aux investisseurs de spéculer sur la valeur future de l’indice Euro Stoxx 50.
Comment puis-je négocier des contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50
Vous pouvez négocier des contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 via le courtier en ligne LYNX.
Quels sont les risques liés à la négociation de contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ?
La négociation de contrats à terme peut entraîner des pertes financières importantes si le marché évolue à l’encontre de votre position. Il est important de mener des recherches approfondies et, si nécessaire, de solliciter un avis professionnel avant de commencer à négocier des contrats à terme.
Quelles actions ont le plus d’influence sur le contrat à terme Euro Stoxx 50 ?
Le contrat à terme Euro Stoxx 50 (ESTX50) suit l’indice composé des 50 principales actions de la zone euro. Les entreprises ASML, LVMH, TotalEnergies et SAP ont la plus grande influence sur son cours.