Comment investir dans le blé avec les futures CBOT (ZW)

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Les céréales sont des matières premières polyvalentes, utilisées dans une multitude de produits et d’aliments. À ce titre, elles comptent parmi les ressources les plus importantes à l’échelle mondiale.

Selon les estimations de l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO), environ 2,7 milliards de tonnes de céréales sont produites et consommées chaque année, incluant le blé, le riz, le maïs et d’autres variétés. Parmi toutes ces cultures, on peut considérer que le blé est la plus essentielle.

Dans cet article, nous plongeons dans l’univers des futures sur le blé (wheat futures). Nous examinerons leur rôle crucial dans l’économie mondiale et expliquerons comment les investisseurs peuvent y accéder. Vous cherchez un courtier en ligne pour négocier des futures ? Cliquez ici.

important

Les futures sont des produits financiers complexes

Les contrats à terme (futures) sont des instruments financiers complexes qui présentent des risques importants. Les investisseurs doivent évaluer avec soin si ces produits correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Il est également essentiel de renforcer ses connaissances des marchés à terme et des différentes stratégies de trading avant de commencer à négocier des futures.

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Futures sur le blé

Les futures sur le blé ne sont pas de simples contrats : ils représentent le cœur battant de l’approvisionnement alimentaire mondial et la colonne vertébrale de la gestion du risque dans le secteur agricole. Ils permettent aux agriculteurs de stabiliser leurs revenus face aux aléas climatiques et aux fluctuations des marchés, tout en offrant aux traders une opportunité de spéculer et de tirer profit des variations de prix.

L’histoire des futures sur le blé commence au milieu du 19^e siècle aux États-Unis, à une époque de forte expansion de la production agricole. Chicago a joué un rôle central, en raison de sa position stratégique entre les vastes plaines céréalières du Midwest et les marchés de la côte Est. En 1848, la Chicago Board of Trade (CBOT) est fondée pour offrir aux négociants en céréales un lieu centralisé pour leurs transactions. Ce moment marque le début du commerce organisé de céréales.

En 1851, la CBOT introduit le tout premier contrat à terme, dans lequel deux parties s’engagent à acheter ou vendre une quantité précise de céréales à un prix déterminé, à une date ultérieure. Cette innovation révolutionnaire permet aux agriculteurs et aux négociants de se couvrir contre la volatilité des prix. Le concept s’est ensuite rapidement étendu à d’autres produits agricoles et marchés.

Au fil des décennies, le système s’est perfectionné. Au début du 20^esiècle, des normes et des régulations sont mises en place pour garantir l’intégrité des marchés. En 1974, la création de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) introduit une supervision fédérale, renforçant la stabilité et la confiance dans les marchés de contrats à terme.

Avec l’essor des technologies à la fin du 20^e et au début du 21^e siècle, le commerce des futures sur le blé a profondément changé. Les plateformes électroniques ont largement remplacé les anciennes salles de marché, rendant les transactions plus rapides et plus accessibles à une clientèle mondiale.

Aujourd’hui, les futures sur le blé restent un outil essentiel de gestion des risques et de spéculation, jouant un rôle crucial dans les secteurs agricole et agroalimentaire mondiaux. Ils incarnent l’évolution continue d’un mécanisme de marché né dans les greniers à blé de l’Amérique du 19^e siècle et devenu un instrument mondialement utilisé.

Facteurs influençant le prix du blé

Le prix du blé est déterminé par une interaction complexe de facteurs. Pour investir avec succès dans cette matière première, il est essentiel que l’investisseur comprenne bien les relations entre ces différentes influences.

Les conditions météorologiques figurent parmi les facteurs les plus déterminants. La sécheresse, les inondations, le gel ou d’autres phénomènes climatiques extrêmes peuvent affecter considérablement les récoltes, et donc l’offre. Une mauvaise récolte dans des pays producteurs majeurs comme les États-Unis, la Russie ou le Canada peut entraîner une baisse de l’offre mondiale et une hausse des prix.

Les lois fondamentales de l’offre et de la demande jouent également un rôle central sur le marché du blé. Une augmentation de la demande, par exemple en raison de la croissance démographique ou d’un intérêt accru pour les produits à base de blé, peut faire monter les prix. À l’inverse, une offre excédentaire, due par exemple à une récolte exceptionnelle, peut exercer une pression à la baisse sur les prix.

Les décisions politiques, telles que les subventions agricoles, les restrictions commerciales ou les droits à l’importation et à l’exportation, peuvent fortement influencer les prix du blé. Des tensions commerciales entre grandes puissances économiques peuvent ainsi provoquer des hausses de prix sur les marchés.

Enfin, les conditions économiques mondiales, notamment la force du dollar américain, ont également un impact. Étant donné que le blé est coté en dollars, une appréciation du dollar rend le blé plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises, ce qui peut affecter la demande.

Investir dans le blé

Les investisseurs souhaitant profiter des fluctuations du prix du blé disposent de plusieurs options.

Tout d’abord, il est possible d’investir dans des actions d’entreprises exposées au marché du blé. Cela inclut des producteurs spécialisés, comme la société américaine Bunge. Bunge est un groupe agroalimentaire qui transforme, produit et commercialise divers types de céréales, dont le blé, mais aussi le soja et le maïs.

Les investisseurs peuvent également se tourner vers des entreprises qui fournissent des services ou du matériel aux producteurs de blé. Un acteur emblématique de ce secteur est Deere & Company, mieux connu sous la marque John Deere. Il s’agit d’un des plus grands fabricants de machines agricoles aux États-Unis. Bien connu pour ses tracteurs massifs, John Deere produit aussi des équipements destinés à la plantation et à la récolte du blé.

Cependant, cet article se concentre principalement sur l’investissement dans le blé via les contrats à terme. Les futures sur le blé sont des contrats à terme qui permettent aux investisseurs de négocier le prix futur du blé. Chaque contrat spécifie une quantité définie de blé à livrer à une date ultérieure, pour un prix déterminé à l’avance.

Future sur le blé SRW de Chicago

Le principal contrat à terme permettant de suivre le prix du blé est le futur sur le blé SRW de Chicago. Il est accessible via la plateforme de trading TWS sous le ticker ZW. Ce contrat porte sur le Soft Red Winter Wheat (SRW), une variété de blé tendre d’hiver principalement cultivée dans le Midwest et le sud des États-Unis.

Le future sur le blé SRW est négocié sur le Chicago Board of Trade (CBOT), une entité faisant partie du CME Group (Chicago Mercantile Exchange Group), qui est la plus grande et la plus diversifiée des bourses de produits dérivés au monde.

Chaque contrat représente 5.000 boisseaux de blé, soit environ 136 tonnes métriques. Cela permet de négocier des volumes importants de blé avec efficacité. Le prix est exprimé en dollars américains par boisseau, sachant qu’un boisseau équivaut à environ 27 kg de blé.

À un prix de 6 dollars par boisseau, un contrat a donc une valeur d’environ 30.000 dollars. La variation minimale de prix (ou tick) est d’un quart de cent (0,0025 dollar) par boisseau, ce qui représente 12,50 dollars par contrat.

Les mois d’échéance disponibles sont mars, mai, juillet, septembre et décembre, ce qui permet aux agriculteurs et aux investisseurs de choisir des contrats en fonction de leurs besoins ou de leurs anticipations de marché.

À noter que via LYNX, la livraison physique n’est pas possible : les contrats à terme sont automatiquement clôturés avant leur échéance. Ainsi, ni livraison ni réception effective de blé n’a lieu.

Avantages de la négociation de contrats à terme

Outil de couverture (hedge) : les contrats à terme permettent de couvrir les risques liés à des positions ouvertes. Un portefeuille haussier peut être protégé en ouvrant une position short sur un contrat à terme, tandis qu’un portefeuille baissier peut être couvert via une position longue. Il est également possible d’utiliser des stratégies telles que les spreads calendaires ou les spreads sur matières premières pour gérer les risques.
Spéculer sur les mouvements de prix sans acheter l’actif sous-jacent : une position longue permet de spéculer sur une hausse du prix de l’actif sous-jacent, tandis qu’une position courte permet de profiter d’une baisse anticipée du prix.
Négocier un indice en une seule transaction grâce aux futures sur indice : les contrats à terme sur indice permettent d’investir dans l’ensemble d’un indice boursier. Si vous êtes optimiste sur le marché mais ne savez pas quelles actions choisir, vous pouvez acheter un contrat sur un indice complet. Si l’indice progresse, la valeur du contrat à terme augmente également.

Inconvénients de la négociation de contrats à terme

Pertes illimitées : dans le cas d’une position courte (short) sur un contrat à terme, les pertes peuvent théoriquement être illimitées. Cela peut également s’appliquer à une position longue, notamment lorsque l’actif sous-jacent est une matière première. Plus le prix de l’actif évolue dans une direction défavorable, plus les pertes potentielles augmentent. En théorie, le prix de l’actif peut monter ou descendre sans limite.
Effet de levier : la valeur totale du contrat est amplifiée par un multiplicateur. Par conséquent, un léger mouvement du cours de l’actif sous-jacent peut entraîner une variation beaucoup plus importante du contrat. Les gains peuvent être accélérés, mais les pertes également. L’effet de levier peut donc amplifier le rendement… mais aussi le risque de perte, qui peut dans certains cas dépasser l’investissement initial.
Appels de marge (margin calls) : la négociation de contrats à terme peut entraîner la perte totale de votre capital, voire davantage. Les pertes potentielles n’étant pas limitées, elles peuvent excéder la marge initialement déposée. Dans ce cas, l’investisseur devra peut-être ajouter des fonds supplémentaires pour répondre aux appels de marge et maintenir sa position ouverte.

Négocier des futures sur le blé via LYNX

Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante. Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client. Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.

Consultez le document d’informations clés (KID).