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Dans cet article, nous vous expliquons en détail le fonctionnement du contrat ES, ses avantages, ses inconvénients et les risques associés au trading de futures.
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Les contrats à terme sont des instruments financiers complexes qui comportent des risques importants. Les investisseurs doivent évaluer soigneusement s’ils sont adaptés à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Il est également essentiel que les investisseurs renforcent leurs connaissances des marchés à terme et des différentes stratégies avant de commencer à négocier des contrats à terme.
Contrat à terme E-mini S&P 500 (ES)
Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Ces contrats permettent aux investisseurs de spéculer sur la valeur future de l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), l’un des principaux baromètres du marché boursier américain.
Ce contrat à terme donne une indication en temps réel de l’évolution des marchés américains, car il est négociable presque 24h/24. Lors de l’ouverture des marchés européens à 9h00, le cours du future sur le S&P 500 permet souvent de prédire la tendance d’ouverture à Wall Street. Et comme c’est fréquemment le cas, les marchés américains influencent fortement les bourses mondiales.
Spécifications du contrat
Grâce à un effet de levier de 50, un contrat à terme E-mini S&P 500 représente une valeur notionnelle de 250.000 $ lorsque l’indice S&P 500 est à 5.000 points.
- Valeur par point : 50 $
- Tick minimum (variation minimale) : 0,25 point, soit 12,50 $
- Variation de 1 point = 50 $ de gain ou de perte par contrat
Exemple :
Si vous avez acheté un contrat et que l’indice S&P 500 progresse de 10 points, vous réalisez un gain de 500 $. Inversement, si l’indice baisse de 10 points, vous enregistrez une perte de 500 $.
Vous pouvez également vendre un contrat à terme pour prendre une position short, ce qui vous permet de profiter d’une baisse de l’indice.
| Future | E-mini S&P 500 |
|---|---|
| Symbole | ES |
| Marché | CME |
| Devise | USD |
| Échéance | mars, juin, septembre, décembre |
| Horaire d'ouverture | 00:00 - 23:00 CEST Dimanche - Vendredi 23:00 - 00:00 (arrêt) |
| Taille du tick | 0,25 |
| Multiplicateur | 50 |
Vous pouvez consulter les exigences de marge en vigueur sur la plateforme de trading disponible via LYNX.
Ce sont bien entendu des montants importants, ce qui rend ce type de contrat à terme surtout adapté aux investisseurs disposant d’un capital conséquent. Même s’il n’est pas nécessaire de mobiliser la valeur totale du contrat, mais uniquement une marge initiale, ces futures ne sont pas accessibles à tous les investisseurs.
Contrairement à une transaction sur actions classiques, aucun flux de trésorerie direct n’a lieu lors de l’achat d’un future. La position est réévaluée quotidiennement (mark-to-market), et le gain ou la perte est crédité ou débité à la fin de la journée.
Par exemple : si vous achetez pour 10.000 $ d’actions Apple, votre solde en espèces diminue immédiatement de 10. 000 $. Si vous achetez un future sur le S&P 500, votre solde n’est pas directement débité, mais une partie de votre capital est bloquée en garantie. Ensuite, votre solde varie quotidiennement en fonction du gain ou de la perte latente sur la position.
Avantages de la négociation de futures
- Utilisables comme couverture (hedge) : vous pouvez couvrir le risque de vos positions ouvertes en prenant des positions sur des futures. Par exemple, un portefeuille haussier peut être protégé par la vente à découvert (short selling) d’un future, tandis qu’un portefeuille baissier peut être couvert par l’achat d’un future (position longue). Il est également possible d’utiliser des stratégies comme les calendar spreads ou les commodity spreads.
- Spéculer sur les mouvements de cours sans acheter l’actif sous-jacent : une position longue permet de spéculer sur une hausse du cours de l’actif sous-jacent. Une position courte permet quant à elle d’anticiper une baisse des cours.
- Négocier un indice complet en une seule transaction : les contrats futures sur indice permettent d’investir sur l’ensemble d’un marché via un seul produit. Si vous êtes optimiste sur l’évolution des marchés, mais que vous ne savez pas quelles actions acheter ou quels secteurs privilégier, vous pouvez investir dans un contrat sur indice. Si l’indice monte, la valeur du contrat future augmente également.
Inconvénients de la négociation de futures
- Appels de marge : le trading de futures peut entraîner la perte de l’intégralité de votre capital, voire plus. En cas de pertes importantes, celles-ci peuvent dépasser la marge initiale exigée. L’investisseur devra alors peut-être rajouter des fonds pour respecter ses obligations de marge.
- Pertes illimitées : en cas de position courte (short) sur un future, les pertes peuvent théoriquement être infinies. Cela vaut également pour une position longue si l’actif sous-jacent est une matière première ou un titre individuel. Les pertes augmentent à mesure que le prix de l’actif évolue défavorablement. Comme la valeur de l’actif sous-jacent peut théoriquement grimper ou chuter sans limite, les pertes potentielles sont également illimitées.
- Effet de levier : la valeur du contrat est multipliée par un facteur de levier. Ainsi, une variation même minime du prix de l’actif sous-jacent peut entraîner une forte variation du contrat. Cela signifie que les gains comme les pertes peuvent croître rapidement. Dans les cas extrêmes, il est possible de perdre plus que l’investissement initial.
Négocier des futures sur le S&P 500 via LYNX
Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante.
Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client.
Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.
Que sont les futures sur le S&P 500 ?
Les S&P 500 futures sont des contrats dérivés financiers permettant aux investisseurs de spéculer sur la valeur future de l’indice S&P 500. Cet indice est une moyenne pondérée des cours de 500 grandes entreprises américaines cotées en bourse.
Comment trader les S&P 500 futures ?
Via le courtier en ligne LYNX, vous pouvez négocier des S&P 500 futures tels que l’E-mini S&P 500 future (ES) ou le Micro S&P 500 future (MES).
Quelles actions ont le plus d’impact sur les S&P 500 futures ?
Parmi les entreprises les plus influentes de l’indice S&P 500, on retrouve notamment Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook (Meta) et Johnson & Johnson.
Quand peut-on trader les S&P 500 futures ?
Les ES-futures sont négociables 5 jours par semaine, pendant 23 heures par jour. Cela permet aux investisseurs du monde entier d’accéder aux marchés presque en continu, à tout moment de la journée.
Consultez le document d’informations clés.