Le trading de contrats à terme est un sujet complexe qui suscite beaucoup d’intérêt. Cet article a pour but de fournir une vue d’ensemble du contrat Micro FANG+ Index Futures (symbole : FNG) et de montrer qu’il permet de s’exposer à un groupe d’actions prisées du secteur technologique en utilisant son capital de manière potentiellement efficace. Nous allons passer en revue les caractéristiques clés du contrat, mais aussi examiner ses avantages, ses inconvénients, ses risques, et fournir des exemples de scénarios de trading possibles.
Cet article a un but purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Vous êtes à la recherche d’un courtier en ligne pour négocier des futures ? Cliquez ici.
Les futures (contrats à terme) sont des instruments financiers complexes qui comportent des risques importants. Les investisseurs doivent évaluer avec soin si ces produits correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Il est également essentiel de bien comprendre le fonctionnement des marchés à terme et les différentes stratégies disponibles avant de commencer à négocier ce type de produit.
FANG
Spécifications du contrat
Le sous-jacent
L’indice FANG+ est un indice boursier qui regroupe dix des principales entreprises technologiques américaines : Alphabet, Amazon, Apple, Broadcom, CrowdStrike, Meta, Microsoft, Netflix, NVIDIA et ServiceNow.
Marché
Le marché FNG est coté sur ICE Futures U.S., une bourse de contrats à terme et d’options qui fait partie de l’Intercontinental Exchange (ICE).
La cotation
Le contrat FNG est coté en points d’indice.
Multiplicateur
Le multiplicateur du contrat FNG s’élève à 5 dollars par point d’indice. Cela signifie qu’à chaque fois que le prix du contrat augmente ou diminue d’un point, la valeur du contrat varie de 5 dollars.
Cycles de cotation
Les contrats FNG sont basés sur un cycle de cotation trimestriel. Ils expirent vers la fin des mois de mars, juin, septembre et décembre.
Règlement
À l’échéance, le règlement final se fait en espèces : un crédit en cas de gain et un débit en cas de perte. Il n’y a donc pas de livraison du sous-jacent.
Exigences de marge
Les exigences de marge peuvent fluctuer selon le type de compte de trading concerné. Vous pouvez consulter les exigences de marge applicables directement dans la plateforme de trading TWS disponible via LYNX.
Avantages de la négociation de futures
- Outil de couverture (hedging) : les futures permettent de couvrir le risque lié à des positions existantes. Une position vendeuse (short) sur un future peut protéger un portefeuille haussier, tandis qu’une position acheteuse (long) peut couvrir un portefeuille baissier.
- Spéculer sans posséder l’actif sous-jacent : une position longue permet de profiter d’une hausse anticipée, tandis qu’une position courte permet de tirer parti d’une baisse.
- Effet de levier : les contrats à terme permettent de contrôler des positions importantes avec un capital relativement faible, puisque la marge initiale ne représente qu’une fraction de la valeur totale du contrat. Cela libère du capital par rapport à l’achat direct du sous-jacent.
Inconvénients de la négociation de futures
- Pertes potentielles illimitées : en cas de position vendeuse, les pertes peuvent théoriquement être illimitées si le sous-jacent s’envole. À l’inverse, une position acheteuse peut subir des pertes substantielles si le cours chute fortement.
- Effet de levier : l’amplification des gains s’accompagne d’un risque accru. Même une faible variation du prix du contrat peut générer des gains ou pertes importants, parfois supérieurs à la mise initiale.
- Appels de marge (margin calls) : en cas de pertes dépassant la marge initiale, l’investisseur peut être tenu de réinjecter des fonds pour maintenir sa position ouverte.
- Risque lié au roulement : lors du passage d’un contrat arrivant à échéance à un nouveau (roulement), l’écart de prix dû au contango ou à la backwardation peut éroder la performance.
Risques propres au contrat Micro FANG+
- La volatilité du marché sous-jacent : l’indice FANG+ se compose de valeurs de croissance souvent volatiles. Cette volatilité peut offrir des opportunités de gains rapides, mais expose également à des pertes importantes en peu de temps.
- Le risque de liquidité : le contrat Micro FANG+ est moins liquide que d’autres contrats sur indices plus établis, comme le Micro E-mini S&P 500. Une faible liquidité peut entraîner des écarts importants entre les prix d’achat et de vente, rendant la clôture rapide d’une position perdante plus difficile.
Deux exemples de scénarios possibles
Scénario gagnant : hausse du prix du contrat après achat
Imaginons un trader qui, en septembre 2025, anticipe une surperformance du secteur technologique américain. Il achète le contrat FNG de décembre (symbole : FNGZ5) au prix de 16.396,20 points.
Quelques semaines plus tard, de bons résultats d’Apple et Amazon font grimper l’indice FANG+. Le 15 novembre, le contrat cote 17.500 points. Le trader ferme sa position et réalise un profit :
- Prix final du contrat : 17.500 points
- Prix initial du contrat : 16.396,20 points
- Multiplicateur : 5 $ par point
- Profit : (17,500 – 16,396.20) x 5 = 5.519 $
Ce scénario montre comment l’effet de levier des contrats futures peut bénéficier à une position gagnante. Si la marge initiale requise pour ouvrir la position était de 10.000 $, lce gain représente un rendement sur marge de 55,19 %, alors que le sous-jacent n’a progressé que de 6,73 %.
Scénario perdant : baisse du prix du contrat après achat
Un autre trader achète le même contrat FNGZ5 à 16.396,20 points. Mais une hausse inattendue des taux directeurs par la Réserve fédérale pèse sur le secteur technologique. Le 15 novembre, le contrat cote 15.200 points.
Le trader clôture sa position pour limiter ses pertes :
- Prix initial du contrat : 16.396,20 points
- Prix final du contrat : 15.200 points
- Perte : (16.396,20 – 15.200) x 5 = 5.981 $
Ce scénario illustre le risque auquel expose l’effet de levier des futures. Si la marge initiale était de 10 000 $, cette perte équivaut à -59,81 %, alors que le sous-jacent n’a reculé que de 7,30 %.
Conclusion
Le contrat Micro FANG+ Index Futures permet de s’exposer aux principales valeurs technologiques américaines, aussi bien dans une optique de couverture que de spéculation. Toutefois, comme tous les contrats à terme, il s’agit d’un produit complexe, présentant des risques significatifs.
L’effet de levier peut démultiplier les gains mais aussi entraîner des pertes importantes, potentiellement supérieures à l’investissement initial. Les traders doivent s’assurer que ces instruments correspondent à leur profil et à leurs objectifs avant d’envisager leur utilisation.
Investir dans les futures via LYNX
Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante. Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client. Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.
Documents d’informations clés
Avant de négocier les contrats FNG, consultez le document d’informations clés les concernant :
www.ice.com/publicdocs/futures_us/KID_for_IFUS_equity_index_future_FR.pdf
Sources
Intercontinental Exchange (ICE) :
- MICRO NYSE FANG+™ Index Futures; MICRO NYSE FANG+ Index Futuresss de LYNX.
- NYSE FANG+® Index; www.ice.com/equity-index/fangplus