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Grâce à des exigences de marge et des frais de transaction réduits, ces produits sont également accessibles aux investisseurs disposant de comptes plus modestes.
Après avoir lu cet article, vous saurez tout sur le fonctionnement des options sur Micro E-mini sur les contrats à terme S&P 500 (MES) et Nasdaq-100 (MNQ). Vous cherchez un courtier en ligne pour négocier des contrats à terme ? Cliquez ici.
Les contrats à terme sont des produits financiers complexes et comportent des risques importants. Les investisseurs doivent soigneusement évaluer s’ils correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Ils doivent également approfondir leurs connaissances des marchés à terme et des différentes stratégies avant de commencer à négocier des contrats à terme.
Que sont les futures ?
Un contrat à terme, également appelé « future », est un accord par lequel l’acheteur et le vendeur fixent à l’avance un prix et une date auxquels le produit financier sous-jacent sera livré. En concluant un contrat à terme, les opérateurs s’engagent à respecter cette obligation.
L’un des produits les plus utilisés pour négocier sur les indices américains sont les contrats à terme, et plus particulièrement les futures sur le S&P 500 et le Nasdaq-100. Les futures existent pour différents types de produits financiers, comme les indices boursiers et les obligations d’État, mais aussi pour des produits physiques tels que l’or, l’argent et le pétrole.
Sur le Portail Bourse de LYNX, vous pouvez trouver un article complet présentant tous les tenants et aboutissants de ce type de produit : Que sont les futures ? Explications pour les débutants.
Il existe deux types de futures disponibles sur le S&P 500 et le Nasdaq :
- Le populaire contrat ES, également connu sous le nom de E-mini S&P 500 future, qui possède un effet de levier de 50. Le E-mini Nasdaq 100 future offre quant à lui un effet de levier de 20.
- Le Micro E-mini S&P 500 future (MES), avec un effet de levier de 5. Le Micro E-mini Nasdaq-100 future (MNQ) a, lui, un effet de levier de 2.
Ces futures peuvent également être négociés avec des options. Les options sur les E-mini futures étaient déjà disponibles depuis longtemps, mais depuis août 2020, il est aussi possible de négocier des options sur les Micro E-mini futures. Ces contrats à terme ont été lancés comme alternative plus petite aux E-mini futures.
Que sont les options sur futures ?
Une option est un produit dérivé qui donne le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un produit donné à un prix et à une date déterminés à l’avance. La valeur d’une option dépend principalement du cours de l’actif sous-jacent, de la durée de vie du contrat d’option et de la volatilité. Pour en savoir plus, consultez : Les principes de base des options
Outre les options sur des indices et des ETFs, il existe également des options sur des futures. Cela présente un intérêt particulier, car les futures sous-jacents sont très liquides. Un autre avantage majeur réside dans leurs larges horaires de négociation : il est possible de trader ces futures quasiment 24 heures sur 24, 5 jours sur 7. Le future le plus important au monde est le E-mini S&P 500 future (ES). Aucun autre contrat à terme au monde n’est plus liquide que celui basé sur le S&P 500. En moyenne, entre 1 et 2 millions de contrats sont échangés chaque jour, ce qui représente une valeur nominale comprise entre 420 et 840 milliards de dollars.
Options sur Micro E-mini
Depuis le 31 août 2020, les options sur futures sont devenues encore plus accessibles. Le CME Group a en effet lancé des options sur les Micro E-mini S&P 500 et Nasdaq-100 futures. Grâce à ces nouvelles options, même les investisseurs disposant d’un plus petit capital peuvent obtenir une exposition au S&P 500 et au Nasdaq-100 via des micro-options. Ces options de plus petite taille permettent, par exemple, un meilleur contrôle du rapport risque/rendement dans vos stratégies de trading.
Les options sur Micro E-mini sont dix fois plus petites que les options sur E-mini. La marge initiale requise est donc également dix fois inférieure. Pour en savoir plus sur la marge, veuillez consulter la page suivante : Trading de marge.
N’hésitez pas à consulter nos tarifs pour la négocation d’options sur Micro E-mini : Tarifs chez le courtier en ligne LYNX .
Différentes séries d’options sont disponibles : trimestrielles, mensuelles et hebdomadaires. Elles se négocient via CME Globex du dimanche au vendredi, de 00h00 à 23h00 (heure locale), avec une pause entre 22h00 et 22h30.
Spécifications du contrat des nouvelles options sur Micro E-mini
Micro E-mini Future S&P 500
Les options ont un multiplicateur de 5, ce qui signifie que chaque point de prime d’option vaut 5 $. Par exemple, lors de l’achat d’un Micro E-mini future sur le S&P 500, vous prenez une position d’une valeur de 6.000 (niveau du SPX) x 5 = 30.000 $. Chaque variation d’un point de l’indice représente donc 5 $.
Pour les options sur ce Micro E-mini future sur le S&P 500, le multiplicateur est identique. Ces options sont donc particulièrement adaptées aux investisseurs particuliers disposant d’un capital plus réduit.
L’écart (spread) sur ces contrats est de 0,25 $, ce qui, avec un multiplicateur de 5 $, correspond à 1,25 $ par option. Si le prix d’une option descend en dessous de 5 $, l’écart est réduit à 0,05 $ par contrat, soit un spread de 0,25 $ par option.
Micro E-mini Nasdaq-100 futures
Des options ont également été lancées sur l’indice Micro E-mini Nasdaq-100 (MES). Pour ces options, chaque point de prime d’option vaut 2 $, contre 20 $ pour les options sur l’E-mini Nasdaq-100.
L’écart (spread) sur ces contrats est de 0,25 $, ce qui, avec un multiplicateur de 2 $, correspond à 0,50 $ par option. Si le prix d’une option descend en dessous de 5 $, l’écart est réduit à 0,05 $ par contrat, soit un spread de 0,10 $ par option.
À quoi faut-il faire attention avec un Micro E-mini future ?
Livraison à l’échéance : les options sont basées sur les prix des contrats à terme Micro E-mini. Il est donc important de garder à l’esprit qu’une option sur un future est également réglée physiquement. À la date d’échéance, vous recevrez donc un contrat à terme Micro E-mini si l’option expire dans la monnaie.
Comprendre le fonctionnement des options : le prix des options est basé sur ce que l’on appelle les grecques. Le delta, le gamma, le véga et le thêta donnent aux investisseurs un aperçu de la formation du prix des options et sont donc essentiels pour un adepte des options. Ainsi, la prime d’option est notamment déterminée par le cours de l’actif sous-jacent, la durée restante jusqu’à l’expiration, le taux d’intérêt et la volatilité. Vous trouverez plus d’informations sur les grecques ici : Les grecques des options.
À quel type d’investisseur les contrats à terme et les options sont-ils adaptés ?
Ces nouvelles options sur les contrats à terme Micro E-mini permettent désormais aussi aux investisseurs disposant de capitaux plus modestes de négocier des options sur des futures. Les contrats à terme sont des produits risqués qui exigent donc beaucoup de connaissances, une expérience significative en investissement et une forte tolérance au risque.
Ce produit est donc particulièrement adapté aux investisseurs actifs et expérimentés. Pour cette raison, LYNX recommande vivement de bien s’informer au préalable sur le fonctionnement et les risques liés à ces instruments financiers.
Nous attirons également votre attention sur l’importance de placer un stop-loss sur vos positions. Un stop-loss vous permet de connaître à l’avance le montant maximal que vous êtes prêt à perdre et d’éviter ainsi les mauvaises surprises.
Vous trouverez ci-dessous un récapitulatif des avantages et des inconvénients des contrats à terme et des options.
Avantages de la négociation de contrats à terme :
- Couverture (hedging) : des institutions telles que les banques, les fonds de pension et les entreprises utilisent les contrats à terme sur taux d’intérêt pour se couvrir contre les fluctuations des taux.
- Efficacité en capital : les futures offrent des exigences de marge avantageuses, ce qui permet d’ouvrir une position avec un apport relativement faible.
- Liquidité : grâce à leur forte liquidité, les contrats à terme sur taux d’intérêt bénéficient d’un spread réduit (écart entre le prix acheteur et le prix vendeur). Un spread faible signifie des coûts indirects réduits pour l’investisseur.
- Horaires de négociation flexibles : le marché est ouvert 24 heures sur 24, cinq jours sur sept. Cette quasi-continuité permet de protéger sa position à tout moment à l’aide d’un stop-loss.
Inconvénients de la négociation de contrats à terme :
- Pertes illimitées : dans le cas d’une position à découvert sur un contrat à terme, la perte peut théoriquement être infinie. Cela peut également se produire avec une position longue lorsque la valeur sous-jacente concerne un seul actif, par exemple une matière première. À mesure que le prix de l’actif sous-jacent augmente ou diminue, la perte de votre position longue ou courte s’accroît. En théorie, le prix de l’actif sous-jacent peut évoluer sans limite à la hausse comme à la baisse.
- Complexité : le prix d’un contrat à terme sur taux d’intérêt est influencé par de nombreux facteurs : courbe des taux, duration, convexité, anticipations du marché. La compréhension de ces concepts est essentielle.
- Effet de levier : la valeur nominale du contrat est multipliée par un coefficient. Un mouvement de prix de l’actif sous-jacent entraîne donc une variation amplifiée du prix du contrat à terme. Les gains comme les pertes peuvent ainsi augmenter rapidement. En raison de l’effet de levier, un mouvement relativement faible sur le marché peut avoir un impact important sur votre rendement… et vos pertes. Dans les cas extrêmes, vous pouvez perdre plus que votre mise initiale.
- Appels de marge : la négociation de contrats à terme peut entraîner la perte de l’intégralité de votre investissement, voire plus. Les pertes théoriquement illimitées peuvent dépasser le montant de la marge initiale. Dans ce cas, l’investisseur devra potentiellement effectuer un dépôt supplémentaire pour satisfaire aux obligations de marge.
Avantages de la négociation d’options :
- Effet de levier : grâce à l’effet de levier, il est possible de prendre une position importante avec un investissement relativement faible.
- Primes : lors de la vente (émission) d’options, l’investisseur encaisse une prime qui peut être utilisée comme revenu complémentaire.
- Perte limitée lors de l’achat d’options : lors de l’achat d’une option d’achat (call) ou de vente (put), la perte maximale est limitée au montant de la prime payée.
Inconvénients de la négociation d’options :
- Valeur temps : les options perdent de la valeur à mesure que la date d’échéance approche (décroissance temporelle), ce qui est défavorable pour l’acheteur.
- Complexité : les options sont des produits complexes qui requièrent un certain niveau de connaissance.
- Options non couvertes : lors de la vente d’options non couvertes, sans détenir l’actif sous-jacent, la perte est en théorie illimitée.
Négocier des futures via LYNX
Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante.
Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client.
Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.
Consultez le document d’informations clés (KID).