Le cours du pétrole est très volatil, ce qui attire l’attention des traders et des investisseurs adeptes des matières premières. Les futures sur le pétrole permettent de suivre l’évolution des prix ou d’y prendre position activement.
Dans cet article, vous découvrirez comment se forme le prix du pétrole, ce que sont le Brent et le WTI, et comment fonctionnent les contrats à terme sur le pétrole. Vous recherchez un courtier en ligne pour négocier des futures ? Cliquez ici.
Les futures sont des instruments financiers complexes qui comportent des risques significatifs. Les investisseurs doivent évaluer soigneusement si ces produits sont adaptés à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Il est également essentiel de maîtriser le fonctionnement des marchés à terme et des stratégies associées avant d’envisager toute opération sur ce type d’instrument.
Politiques mondiales et rôle du pétrole
Les gouvernements du monde entier encouragent la réduction de la consommation de pétrole, notamment par le biais de subventions aux véhicules électriques. Néanmoins, le pétrole devrait rester une ressource clé dans l’économie mondiale à moyen terme. Il s’agit de l’une des matières premières les plus échangées au monde et d’un référentiel de prix essentiel dans de nombreux marchés.
Types de pétrole
Pour les investisseurs actifs sur le marché des matières premières, il est essentiel de connaître les différents types de pétrole brut négociés. Les deux principales références mondiales sont le Brent Crude et le West Texas Intermediate (WTI).
Le Brent Crude est extrait de la mer du Nord et sert de référence pour environ deux tiers du pétrole échangé dans le monde. Il est souvent utilisé comme indice de prix pour le pétrole en provenance d’Europe, d’Afrique et du Moyen-Orient.
Le West Texas Intermediate (WTI) provient des États-Unis et est généralement considéré comme de meilleure qualité que le Brent. Il constitue la référence pour le prix du pétrole américain et est négocié sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Les écarts de prix entre Brent et WTI peuvent s’expliquer par des coûts de transport, des conditions de marché locales ou encore des facteurs géopolitiques. À long terme, leurs cours évoluent souvent dans la même direction, mais à court terme, les différences régionales peuvent provoquer d’importantes variations de prix.
Facteurs influençant le prix du pétrole
Le prix du pétrole brut est déterminé par un ensemble complexe de facteurs économiques, politiques et liés au marché à l’échelle mondiale. Voici les principaux éléments à prendre en compte :
- Offre : l’offre mondiale de pétrole, en particulier celle des grands pays producteurs comme l’Arabie saoudite, la Russie et les États-Unis, a un impact direct sur les prix. Des perturbations telles que des réductions de production ou des tensions géopolitiques peuvent limiter l’offre et entraîner une hausse des prix.
- Demande : la demande mondiale est influencée par la croissance économique, l’industrialisation et des facteurs saisonniers. En période d’expansion économique, la consommation de carburants augmente, ce qui tend à faire monter les prix du pétrole.
- OPEP : les décisions prises par l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés (notamment la Russie, dans le cadre de l’OPEP+) visant à augmenter ou réduire la production ont souvent des effets immédiats sur les marchés.
- Niveaux de stocks : les stocks commerciaux de pétrole, comme ceux publiés par l’EIA aux États-Unis, offrent une indication sur l’équilibre entre l’offre et la demande. Une hausse des stocks peut signaler un excédent d’offre et exercer une pression baissière sur les prix.
- Taux de change : étant donné que le pétrole est coté en dollars américains, les fluctuations du dollar affectent son coût pour les pays utilisant d’autres devises. Cela peut influencer la demande mondiale de manière indirecte.
Négocier des contrats à terme sur le pétrole
Le prix du pétrole a toujours été soumis à d’importantes fluctuations. Cette volatilité en fait un actif d’intérêt pour les acteurs présents sur le marché des matières premières. L’une des façons de suivre ou de tenter de tirer parti de ces variations de prix est de passer par les contrats à terme sur le pétrole, appelés futures sur pétrole.
Un future sur le pétrole est un contrat standardisé qui fixe le prix et la quantité de pétrole à livrer à une date future déterminée. Ces contrats sont notamment négociés sur des bourses comme le NYMEX (pour le WTI) et l’ICE (pour le Brent).
La taille d’un contrat est généralement de 1.000 barils de pétrole brut. Ainsi, 1 point/dollar de variation dans le contrat future correspond à 1.000 $. Grâce à l’effet de levier, même de petits mouvements de prix peuvent avoir un impact significatif sur le résultat, ce qui rend ces instruments complexes. La négociation de ces contrats s’effectue sur de larges plages horaires, avec une liquidité importante sur les marchés principaux.
Contrats à terme sur le pétrole : Brent (BZ) ou WTI (CL)
Le future Brent, identifié par le ticker BZ, est un contrat à terme standardisé qui permet aux investisseurs d’accéder au marché mondial du pétrole brut. Ce contrat est basé sur le Brent Crude, un pétrole extrait des gisements situés en mer du Nord. Le Brent sert de référence de prix pour environ deux tiers du pétrole échangé dans le monde, en particulier en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient.
Le future BZ est négocié sur l’Intercontinental Exchange (ICE). Il représente une quantité standard de 1.000 barils de pétrole brut, avec un prix coté en dollars américains par baril. Chaque contrat a une durée fixe, avec des échéances mensuelles. Les échanges sont possibles presque 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, ce qui permet une accessibilité mondiale.
Le future WTI, identifié par le ticker CL, est basé sur le West Texas Intermediate, l’un des indices de référence les plus importants du pétrole brut à l’échelle mondiale. Ce contrat est négocié sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX), une entité du groupe CME Group. Il est réputé pour sa liquidité élevée et son influence significative sur le prix du pétrole au niveau mondial.
Chaque CL-future représente également 1.000 barils de pétrole brut, avec un prix exprimé en USD par baril. Grâce à sa taille standardisée et à ses spécifications claires, ce contrat est utilisé à la fois par des acteurs commerciaux et par des spéculateurs souhaitant anticiper les fluctuations du cours du pétrole.
Exemple d’une transaction sur un future Brent
Imaginons que le prix du Brent Crude soit de 82 dollars par baril. Vous ouvrez une position longue sur un contrat Brent (taille du contrat = 1.000 barils) à 82 dollars. Si le prix grimpe à 85 dollars, le gain est de 3.000 dollars (3 dollars de hausse × 1.000 barils). Si le prix baisse à 80 dollars, cela entraîne une perte de 2.000 dollars (2 dollars de baisse × 1.000 barils).
Attention : en raison de l’effet de levier et du fonctionnement sur marge, les pertes peuvent dépasser votre mise initiale.
Avantages de la négociation de futures
- Outil de couverture (hedging) : les futures permettent de couvrir le risque lié à des positions existantes. Une position vendeuse (short) sur un contrat future peut protéger un portefeuille haussier, tandis qu’une position acheteuse (long) peut servir à couvrir un portefeuille baissier. Il est également possible d’utiliser des stratégies de spreads, comme les spreads calendaires ou les spreads sur matières premières.
- Spéculer sans posséder l’actif sous-jacent : une position longue permet de profiter d’une hausse anticipée de l’actif sous-jacent, tandis qu’une position courte permet de miser sur une baisse.
- Exposition à un indice avec une seule transaction : les futures sur indices permettent de prendre position sur un indice entier, sans avoir à acheter chaque action individuellement. Si vous pensez que le marché va monter mais ne savez pas quels titres choisir, vous pouvez acheter un contrat future sur indice. Si l’indice progresse, la valeur du contrat future augmente également.
Inconvénients de la négociation de futures
- Pertes illimitées : en cas de position vendeuse (short), les pertes peuvent théoriquement être illimitées si le prix de l’actif sous-jacent s’envole. Cela peut également s’appliquer à une position acheteuse (long) sur certaines matières premières. Si le prix chute fortement, les pertes peuvent rapidement s’accumuler. En théorie, le cours de l’actif sous-jacent peut augmenter ou diminuer sans limite.
- Effet de levier : la valeur totale du contrat est amplifiée par le multiplicateur. Une variation relativement faible du prix peut entraîner d’importants gains ou pertes. L’effet de levier rend chaque mouvement de marché plus impactant sur votre performance, et dans les cas extrêmes, il est possible de perdre plus que votre mise initiale.
- Appels de marge (margin calls) : la négociation de futures peut entraîner la perte de l’intégralité de votre capital, voire davantage. En cas de perte supérieure à la marge initiale déposée, l’investisseur peut recevoir un appel de marge
et être tenu de réinjecter des fonds pour maintenir sa position ouverte.
Négocier des futures sur pétrole via LYNX
Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante. Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client. Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.