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Dans cet article, nous examinons les avantages et inconvénients des futures sur le Dow Jones, ainsi que leurs caractéristiques techniques. Après lecture, vous saurez exactement comment fonctionnent ces instruments et comment y accéder via un courtier en ligne.
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Les contrats à terme sont des instruments financiers complexes qui comportent des risques importants. Les investisseurs doivent évaluer soigneusement s’ils sont adaptés à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Il est également essentiel que les investisseurs renforcent leurs connaissances des marchés à terme et des différentes stratégies avant de commencer à négocier des contrats à terme.
Futures sur le Dow Jones
Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est le plus ancien indice boursier des États-Unis. Aux côtés du S&P 500 et du NASDAQ, il figure parmi les trois principaux indices américains. Depuis sa création en 1896, le Dow Jones est fréquemment cité dans les médias comme indicateur de l’état des marchés financiers aux États-Unis.
Bien qu’il soit souvent perçu comme un baromètre de l’économie américaine, sa composition présente certaines limites. L’indice est constitué de seulement 30 actions, ce qui le rend plus sensible à la performance individuelle de l’un de ses composants. Une forte variation du cours d’un seul titre peut donc impacter significativement la valeur de l’indice.
Autre particularité : le Dow Jones est une moyenne pondérée par les prix. Cela signifie que la pondération d’une action dépend de son prix absolu, et non de la taille de l’entreprise (sa capitalisation boursière). Ainsi, une entreprise dont le cours est élevé mais qui est relativement petite peut avoir plus d’influence qu’un géant de la cote. Cette méthode de pondération est rare, car la plupart des indices modernes sont pondérés par la capitalisation boursière, à l’instar du S&P 500. C’est également pour cette raison que les investisseurs institutionnels privilégient généralement les futures sur le S&P 500, plus représentatifs et mieux équilibrés, plutôt que ceux sur le Dow Jones.
Spécifications du contrat future sur le Dow Jones (YM)
Les caractéristiques techniques d’un future peuvent varier fortement selon l’indice concerné. Il est donc essentiel de bien les comprendre avant de se lancer dans le trading de ce type d’instrument dérivé. Qu’il s’agisse des futures sur l’AEX ou sur le Dow Jones, ces produits sont principalement utilisés par des traders à court terme souhaitant spéculer sur les mouvements de marché.
Les futures sur le Dow Jones sont négociés via la plateforme électronique ECBOT, exploitée par le Chicago Board of Trade (CBOT). Fondée en 1848, la CBOT est la plus ancienne bourse d’options et de contrats à terme au monde. À l’origine spécialisée dans les futures agricoles, elle permet aujourd’hui de trader plus de 50 sous-jacents différents.
Depuis 2007, à la suite d’une fusion avec le Chicago Mercantile Exchange (CME), la CBOT fait partie du CME Group, l’un des plus grands marchés de produits dérivés au monde. Les futures Dow Jones (code YM) y sont cotés, et offrent aux investisseurs une exposition directe à l’évolution de cet indice historique.
E-mini Dow Jones Industrial Average (YM)
L’E-mini Dow Jones Industrial Average est un future populaire permettant de spéculer sur l’évolution de l’indice Dow Jones. La valeur du point est fixée à 5 dollars, ce qui est relativement faible comparé à certains autres futures. Toutefois, l’indice Dow Jones évolue actuellement autour de 38.000 points, ce qui donne au contrat une valeur nominale d’environ 190.000 $ (38.000 × 5 $).
En raison de cette valeur élevée, ce produit dérivé est surtout adapté aux investisseurs disposant d’un capital conséquent. Vous pouvez consulter les exigences de marge en vigueur sur la plateforme de trading disponible via LYNX.
Les futures sur le Dow Jones sont négociés selon un cycle trimestriel et expirent le troisième vendredi du mois, à la clôture des marchés américains.
| Future | E-mini Dow Jones Industrial Average future |
|---|---|
| Symbole | YM |
| Marché | ECBOT |
| Devise | USD |
| Échéance | mars, juin, septembre, décembre |
| Horaire d'ouverture | 00:00 - 23:00 CEST Dimanche - Vendredi 23:00 - 00:00 (arrêt) |
| Taille du tick | 1 |
| Mutliplicateur | 5 |
Vous pouvez consulter les exigences de marge en vigueur sur la plateforme de trading disponible via LYNX.
Micro E-mini Dow Jones Industrial Average Index
Le Micro E-mini Dow Jones Industrial Average est une version réduite du future E-mini Dow Jones, spécialement conçue pour les investisseurs individuels disposant d’un capital plus modeste.
La principale différence réside dans la taille du contrat, qui représente 1/10e de celle du contrat E-mini. Cela permet de réduire les coûts de transaction et de mieux maîtriser les risques, rendant ce produit plus accessible aux petits investisseurs. Grâce à ce format réduit, les investisseurs bénéficient d’une plus grande flexibilité, avec la possibilité d’ajuster leurs positions par incréments d’un seul point d’indice.
| Future | Micro E-mini Dow Jones Industrial Average future |
|---|---|
| Symbole | MYM |
| Marché | ECBOT |
| Devise | USD |
| Échéance | mars, juin, septembre, décembre |
| Horaire d'ouverture | 00:00 - 23:00 CEST Dimanche - Vendredi 23:00 - 00:00 (arrêt) |
| Taille du tick | 1 |
| Mutliplicateur | 0,5 |
Vous pouvez consulter les exigences de marge en vigueur sur la plateforme de trading disponible via LYNX.
Heures d’ouverture des futures sur le Dow Jones
Comme pour les autres contrats à terme sur indices américains négociés via le CME et l’ECBOT, les futures sur le Dow Jones sont disponibles quasiment 24h/24. La séance s’ouvre dans la nuit du dimanche à 00h00 et se poursuit jusqu’à 23h00. Une pause d’une heure est ensuite observée, avant une nouvelle ouverture à 00h00 le jour suivant.
Ces horaires étendus offrent plus d’opportunités de trading et permettent d’optimiser l’utilisation des ordres stop-loss. Si une position reste ouverte pendant la nuit, le stop-loss continue de fonctionner, ce qui réduit les risques liés aux gaps en cas d’annonces imprévues.
Attention toutefois : une surveillance régulière de vos positions est recommandée, car les prix peuvent varier à tout moment en fonction de l’actualité économique.
Avantages de la négociation de futures :
- Utilisables comme couverture (hedge) : vous pouvez couvrir le risque de vos positions ouvertes en prenant des positions sur des futures. Par exemple, un portefeuille haussier peut être protégé par la vente à découvert (short selling) d’un future, tandis qu’un portefeuille baissier peut être couvert par l’achat d’un future (position longue). Il est également possible d’utiliser des stratégies comme les calendar spreads ou les commodity spreads.
- Spéculer sur les mouvements de cours sans acheter l’actif sous-jacent : une position longue permet de spéculer sur une hausse du cours de l’actif sous-jacent. Une position courte permet quant à elle d’anticiper une baisse des cours.
- Négocier un indice complet en une seule transaction : les contrats futures sur indice permettent d’investir sur l’ensemble d’un marché via un seul produit. Si vous êtes optimiste sur l’évolution des marchés, mais que vous ne savez pas quelles actions acheter ou quels secteurs privilégier, vous pouvez investir dans un contrat sur indice. Si l’indice monte, la valeur du contrat future augmente également.
Inconvénients de la négociation de futures :
- Appels de marge : le trading de futures peut entraîner la perte de l’intégralité de votre capital, voire plus. En cas de pertes importantes, celles-ci peuvent dépasser la marge initiale exigée. L’investisseur devra alors peut-être rajouter des fonds pour respecter ses obligations de marge.
- Pertes illimitées : en cas de position courte (short) sur un future, les pertes peuvent théoriquement être infinies. Cela vaut également pour une position longue si l’actif sous-jacent est une matière première ou un titre individuel. Les pertes augmentent à mesure que le prix de l’actif évolue défavorablement. Comme la valeur de l’actif sous-jacent peut théoriquement grimper ou chuter sans limite, les pertes potentielles sont également illimitées.
- Effet de levier : la valeur du contrat est multipliée par un facteur de levier. Ainsi, une variation même minime du prix de l’actif sous-jacent peut entraîner une forte variation du contrat. Cela signifie que les gains comme les pertes peuvent croître rapidement. Dans les cas extrêmes, il est possible de perdre plus que l’investissement initial.
Comment trader les futures sur le Dow Jones ?
Vous pouvez trader des futures sur le Dow Jones via le courtier en ligne LYNX, notamment les E-mini Dow Jones Industrial Average (YM) et Micro E-mini Dow Jones Industrial Average (MYM).
Quelles sont les heures de négociation des futures sur le Dow Jones ?
Les futures sur le Dow Jones sont négociés via la plateforme ECBOT. Les horaires de négociation s’étendent du dimanche soir au vendredi soir, de 00h00 à 23h00 (heure d’Europe centrale – CEST).
Négocier des futures sur le Dow Jones via LYNX
Le trading de futures requiert une bonne connaissance et une expérience suffisante.
Depuis l’entrée en vigueur de nouvelles règles européennes en 2021, les clients ayant ouvert leur compte après cette date doivent obligatoirement passer un test d’adéquation ou un test de connaissances et d’expérience avant de pouvoir accéder à ces produits. Ces tests sont disponibles dans la section « Gestion du compte » de votre espace client.
Les clients ayant ouvert leur compte avant 2021 peuvent, selon les cas, ne pas être soumis aux mêmes restrictions.
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