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Par contre, il y a d’énormes risques liés à ce genre d’investissement. Les produits à effet de levier que nous aborderons dans cet article sont les turbos.
Découvrez comment trader les turbos en bourse. Si vous cherchez un courtier pour investir dans les produits à effet de levier, cliquez ici.
Turbo bourse
Qu’est-ce qu’un turbo en bourse ?
Le turbo est un instrument financier qui vous permet d’investir sur un large choix de sous-jacents. Notamment une action, un indice, une matière première ou encore une paire de devises, et ceci à l’aide d’un effet de levier. Lorsque vous achetez un turbo sur le CAC40, vous n’ouvrez pas une position sur le CAC40 mais vous achetez un produit dont le cours est dérivé du cours du CAC40.
Il existe deux types de turbos en bourse : le turbo call et le turbo put. Si vous avez la conviction qu’il y aura une hausse sur le CAC40, il faut choisir un turbo call. Cependant, si vous pensez que le CAC40 va baisser, il faut choisir un turbo put.
Les turbos en bourse sont émis par de grandes banques, telles que BNP Paribas, Citibank, Société Générale et Commerzbank en France. Les turbos Commerzbank sont populaires en France. Le rôle de ces émetteurs est la conception du produit, le calcul et le suivi de sa cotation. Ils garantissent également leur liquidité. La banque émettrice est d´office le Market Maker.
L’effet de levier d’un turbo
L’effet de levier indique la vitesse à laquelle le cours du turbo en bourse va fluctuer par rapport au cours du sous-jacent. Plus l’effet de levier est élevé, plus les variations du prix du turbo par rapport au sous-jacent sont importantes et ceci à la hausse comme à la baisse.
Voyons tout ceci à l’aide d’un exemple :
L’effet de levier d’un turbo est créé du fait que l’investisseur ne finance qu’une partie du montant correspondant au cours de l’action. L’autre partie est financée par l’émetteur du turbo. C’est ce que l’on nomme le niveau de financement ou prix d’exercice du turbo. Donc lors d’un achat d’un turbo, call ou put, seule la différence entre le cours de l’action et le prix d’exercice sont à la charge de l’investisseur. En contrepartie, l’investisseur paie de façon indirecte un taux d’intérêt pour la partie non financée.
Cours du sous-jacent : 20 €
Niveau de financement ou prix d’exercice : 15 €
Valeur du turbo en bourse : 5 €
Exemple d’un turbo en bourse :
Prenons un turbo call dont le cours est de 5 € et le prix d’exercice 15 € pour une action dont le cours est de 20 €. Supposons maintenant que le cours de l’action augmente de 5 €, soit une hausse de 25 %, le cours du turbo call augmentera alors de 5 €, soit une hausse de 100 %, 4 fois plus vite que le sous-jacent.
Bien sûr, cet exemple s’applique également en cas de scénario défavorable. Si le cours de l’action baisse de 5 €, soit une chute de 25 %, le cours du turbo baissera alors également de 5 €, soit une baisse de 100 %, la totalité de votre investissement.
Plus le niveau de financement est proche du cours du sous-jacent, plus l’effet de levier est élevé. L’effet de levier est également un indicateur de risque et donc plus il est élevé, plus le risque est important.
La parité ou le ratio d’échange
La parité est le nombre de turbos qu’il faut acquérir pour acheter ou vendre une unité du sous-jacent. Un ratio d’échange de 10/1 signifie qu’il faut 10 turbos pour une unité du sous-jacent. Une parité de 1/1 signifie qu’il faut acquérir un seul turbo pour une unité du sous-jacent.
Un des avantages des turbos est la simplicité de leur mode de calcul. Je vous épargne les détails afin de ne pas vous accabler. La formule simplifiée est la suivante :
(Valeur de l’action – niveau de financement) / parité = cours du turbo
Comprendre la barrière désactivante d’un turbo en bourse
Un autre point extrêmement important est la barrière désactivante d’un turbo. Pour se protéger d’un mauvais sens du marché, les émetteurs vont intégrer une barrière désactivante aux turbos qu’ils émettent. La barrière désactivante est également appelée niveau Stoploss. À partir du moment où le sous-jacent atteint ou franchit la barrière désactivante, le turbo expire prématurément. Dès lors, il n’est plus possible d’acheter ou de vendre le turbo. Il est important de noter qu’en fonction du type de turbo, l’investisseur perd la totalité du capital investi si la barrière désactivante est touchée.
Pour certains types de turbos, une valeur résiduelle est reçue. De ce fait, après son expiration, les turbos ne peuvent pas être revendus. Ceci même si le sous-jacent repasse au-dessus de la barrière désactivante juste après. L’investisseur doit être conscient que la désactivation de la barrière peut se faire à n’importe quel moment, pendant les horaires réguliers du marché du sous-jacent. Par conséquent, les turbos sur des sous-jacents tels que les indices étrangers ou les matières premières peuvent être désactivés en dehors des heures d’ouvertures d’Euronext. L’avantage de cette barrière désactivante est que l’investisseur ne peut jamais perdre plus que le capital investi, contrairement aux autres produits à effet de levier.
Les avantages et inconvénients d’un turbo en bourse
Principaux avantages d’un turbo en bourse :
- Perte maximale est connue à l’avance
- Investissement avec un effet de levier
- Spéculation possible à la hausse comme à la baisse, call/put
- Garantie de liquidité par l’émetteur
Principaux inconvénients d’un turbo en bourse :
- Énormes variations à la baisse pouvant être engendrées par l’effet de levier
- Barrière désactivante pouvant être déclenchée en dehors des heures de négociation régulières
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Attention : en raison de leur nature spéculative et leur effet de levier, les turbos sont des produits financiers réservés aux investisseurs avisés conformément à leur profil d’investisseur.Les informations et explications concernant les produits financiers publiées sur ce site Internet sont données exclusivement à titre d’information et ne constituent en aucun cas une offre ou une demande d’offre pour l’achat ou la vente. Elles n’impliquent pas non plus la réalisation de transactions et elles ne doivent pas être interprétées comme recommandation de placement pour les investisseurs. De même, elles ne constituent pas une aide à la décision en matière de conseil. Aussi, il est déconseillé d’opter pour des placements sur la seule base de ces indications.
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