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Grâce à leur effet de levier et à leur polyvalence, ces instruments sont attractifs, mais ils comportent aussi des risques importants.
Dans cet article, nous explorons la pratique de la négociation de contrats à terme : des stratégies et structures de marché au contrôle du risque et à l’analyse technique.
Vous y découvrirez les facteurs clés qui peuvent favoriser une utilisation réussie des futures. Vous recherchez un courtier pour négocier des contrats à terme ? Cliquez ici.
Les futures sont des instruments financiers complexes qui comportent des risques importants. Les investisseurs doivent évaluer attentivement si ces produits correspondent à leurs objectifs d’investissement et à leur tolérance au risque. Ils doivent également approfondir leur connaissance des marchés à terme ainsi que des stratégies associées, avant de commencer à négocier ce type d’instruments.
La négociation de contrats à terme
Les futures offrent aux investisseurs des opportunités uniques pour intervenir sur les marchés du monde entier. Ils sont flexibles, efficaces et puissants, à condition d’être utilisés correctement. Dans la première partie, nous avons abordé les principes de base des contrats à terme.
Dans cet article, nous allons plus en détail sur les aspects pratiques de la négociation de futures, notamment les stratégies, l’effet de levier, les risques et la structure des marchés.
Comprendre l’effet de levier
L’une des caractéristiques les plus discutées des futures est l’effet de levier, qui permet de contrôler une position de marché importante avec un capital limité.
Par exemple :
Vous ouvrez une position sur un contrat ES (S&P 500) alors que l’indice est à 6.000 points. Avec un multiplicateur de 50, votre position représente une valeur de 6.000 x 50 = 300.000 dollars.
- Une variation de 1 point (de 6.000 à 6.001) entraîne un gain ou une perte de 50 dollars.
- Une variation de 1 % (vers 6.060) correspond à une variation de 3.000 dollars.
Pour ceux qui trouvent ces montants trop importants, il existe les micro futures, comme le MES sur le S&P 500, avec un multiplicateur de 5 au lieu de 50. Cela abaisse considérablement le seuil pour acquérir de l’expérience.
Par exemple :
Un micro future MES sur le S&P 500 à 6.000 points représente une position de 6.000 x 5 = 30.000 dollars. Une variation de 1 % entraînera une variation de 300 dollars.
Positions acheteuses et vendeuses : profiter des hausses comme des baisses
Les contrats à terme offrent la possibilité de profiter aussi bien des marchés haussiers que baissiers :
- Position acheteuse (longue) : vous achetez un future en anticipant une hausse de la valeur de l’actif sous-jacent.
- Position vendeuse (courte) : vous vendez un future en anticipant une baisse.
Dans les deux cas, vous devez maintenir une marge comme garantie. Les exigences de marge varient en fonction du contrat concerné, du moment de la journée et des conditions de marché. Ces exigences sont mises à jour en temps réel dans les différentes plateformes de trading disponibles via LYNX.
Structure de marché : contango et backwardation
Dans le cas des matières premières, les coûts de stockage jouent un rôle essentiel. Par exemple, stocker de grandes quantités de pétrole brut nécessite des navires-citernes coûteux, des assurances spécifiques et d’autres frais associés aux achats physiques. Ces coûts se répercutent sur les contrats à terme, si bien que les futures avec des échéances plus lointaines affichent souvent des prix supérieurs aux cours spot actuels. Ce phénomène est appelé contango, et il constitue une notion fondamentale dans la négociation de contrats à terme.
Dans une situation de contango, si les prix restent stables (ou n’augmentent que légèrement), une position longue peut générer un rendement négatif, car vous avez payé une prime au-dessus du prix spot. Dans le cas de positions acheteuses à long terme, cela peut entraîner des pertes lors du roulement des contrats, tandis que les positions vendeuses peuvent, au contraire, tirer profit du contango.
Si les investisseurs s’attendent à une baisse future des prix de l’actif sous-jacent, le contango peut s’atténuer ou s’inverser : on parle alors de backwardation. Dans ce cas, les futures sont cotés en dessous du prix spot. La backwardation peut également survenir en cas de pénurie temporaire sur le marché ou forte demande immédiate pour la livraison physique.
- Contango : le prix du future est supérieur au spot, en général en raison des coûts de stockage ou d’assurance.
- Backwardation : le prix du future est inférieur au spot, souvent lié à une demande immédiate élevée ou à une rareté à court terme.
Pour les investisseurs, cela signifie que la performance d’une position dépend non seulement de l’évolution du prix, mais aussi de la forme de la courbe des contrats à terme.
Comment choisir un future adapté ?
Avant de commencer à négocier des contrats à terme, vous êtes immédiatement confronté à une question essentielle : quel contrat choisir pour débuter ? À l’échelle mondiale, il existe une grande variété de futures, chacun avec un actif sous-jacent différent, des heures d’ouverture spécifiques et un multiplicateur propre. Un autre facteur déterminant dans ce choix est la liquidité du contrat.
Lors du choix du contrat à terme, la première question à se poser est sur quel type d’actif souhaitez-vous intervenir ? Êtes-vous expert en matières premières ou en obligations ? Ou préférez-vous vous orienter vers un indice boursier, comme le CAC 40 ou le S&P 500 ?
Si vous optez pour un indice, plusieurs éléments doivent entrer en ligne de compte. Quelle est la composition de l’indice ? (Par exemple : le S&P 500 regroupe des entreprises américaines ; le DAX reflète les grandes sociétés allemandes.). La liquidité du contrat et les heures de négociation du contrat à terme peuvent influencer votre capacité à réagir aux événements de marché.
Le choix d’un future repose sur plusieurs considérations importantes :
- Actif sous-jacent : correspond-il à vos connaissances et à vos centres d’intérêt ? (indices boursiers, matières premières, devises, etc.)
- Liquidité : un volume d’échange élevé permet généralement des spreads plus serrés et une exécution plus rapide.
- Heures de négociation : sont-elles compatibles avec votre disponibilité ?
- Taille du contrat : quelle est l’ampleur de l’impact d’un mouvement de prix d’un point sur votre position ?
Avant d’ouvrir une position, il est recommandé de comparer différents produits et leurs caractéristiques techniques dans une plateforme de trading.
Actifs sous-jacents et codes mnémoniques (tickers)
Voici quelques tickers populaires de futures, pour vous aider à la retrouver facilement dans votre plateforme de trading.
- Indices boursiers : comme le S&P 500 (ES), le NASDAQ 100 (NQ) et le CAC 40 (FCE)
- Matières premières : comme l’or (GC), le pétrole brut (CL) et le cacao (C)
- Devises : comme l’EUR/USD (6E) et le GPB/USD (6B)
- Taux d’intérêt : comme les futures sur les bons du Trésor américain à 10 ans (ZN)
Stratégies de trading sur les contrats à terme
Les traders de futures utilisent diverses stratégies, en fonction de leur style de trading et de leurs objectifs :
- Scalping : des transactions très rapides, de quelques secondes à quelques minutes, visant à exploiter de petits mouvements de prix.
- Day trading : les positions sont ouvertes et clôturées le même jour, sans être conservées d’une séance à l’autre.
- Swing trading : les positions sont maintenues plusieurs jours, afin de tirer parti de mouvements de marché plus amples.
La plateforme TWS met à votre disposition de nombreux outils d’analyse et types d’ordres, comme le BookTrader, une interface en mode échelle permettant une exécution rapide des ordres.
Gestion du risque : un élément clé de la réussite
Réussir dans le trading de contrats à terme est impossible sans une gestion rigoureuse du risque. Voici quelques principes fondamentaux :
- Configurer un stop-loss : définissez à l’avance le montant maximal de perte que vous êtes prêt à accepter.
- Gestion du capital (money management) : n’investissez qu’une petite portion de votre capital par position.
- Diversification : répartissez vos positions entre plusieurs marchés ou sur différentes périodes.
- Conscience des risques overnight : des événements peuvent survenir en dehors des heures de marché et affecter vos positions de manière soudaine.
Quels sont les avantages des futures ?
Les futures sont souvent utilisés par les investisseurs expérimentés en raison de leur grande flexibilité. Voici quelques avantages clés :
- Effet de levier : accès à des positions importantes avec un capital relativement faible.
- Couverture (hedging) : possibilité de protéger des positions existantes contre le risque de marché.
- Diversité des marchés : accès à un large éventail d’actifs : indices, matières premières, devises, etc.
- Spreads réduits : écart limité entre le prix d’achat (bid) et le prix de vente (ask).
- Quasi 24h/24, 5j/7 : possibilité d’ajuster ses positions quasiment en continu, selon l’évolution des marchés mondiaux.
Quels sont les risques ?
Les avantages des futures vont de pair avec des risques importants, qu’il ne faut pas sous-estimer :
- Pertes supérieures au capital investi : l’effet de levier peut amplifier les pertes au-delà de l’investissement initial.
- Volatilité : des mouvements brusques du marché peuvent mettre en péril une position en très peu de temps.
- Complexité : tous les investisseurs ne sont pas capables de maîtriser pleinement le fonctionnement des futures.
C’est pourquoi ces instruments doivent être réservés aux investisseurs qui comprennent ces risques et sont en mesure de mettre en place une gestion du risque rigoureuse.
Outils d’analyse technique
Les traders de contrats à terme s’appuient largement sur l’analyse technique pour étayer leurs décisions de trading. Cela consiste à analyser les graphiques de prix et les évolutions de cours afin d’identifier d’éventuelles tendances, zones de support et de résistance, ou encore des points de retournement.
Parmi les indicateurs les plus utilisés figurent notamment on retrouve le RSI (Relative Strength Index), la moyenne mobile simple (SMA), et le MACD (Moving Average Convergence Divergence).
Via LYNX, les investisseurs ont accès aux graphiques interactifs de TradingView, une plateforme d’analyse à la fois puissante et intuitive. Elle permet d’utiliser en temps réel des dizaines d’indicateurs techniques, ainsi que des outils de dessin personnalisables. Ces graphiques sont directement intégrés dans la plateforme LYNX+, et vous aident à visualiser vos analyses et à affiner vos stratégies de manière dynamique.
Conseils pratiques pour bien débuter
Voici quelques conseils concrets pour vous lancer dans la négocation de futures en toute confiance :
- Choisissez un courtier fiable
Un courtier solide et spécialisé dans les contrats à terme est indispensable. Assurez-vous qu’il propose une plateforme de trading intuitive et adaptée aux produits dérivés.
- Entraînez-vous avec un compte démo
Avant de négocier avec de l’argent réel, il est fortement recommandé de vous exercer avec un compte de démonstration. Cela vous permet de vous familiariser avec la plateforme de trading et de tester vos stratégies sans risque financier.
- Mettez en place une gestion rigoureuse du risque
Le money management est un élément clé de la réussite. Fixez systématiquement des niveaux de stop-loss, et pensez à diversifier vos positions afin de limiter votre exposition au risque.
Conclusion
Les contrats à terme sont des instruments puissants, mais ils exigent de l’expérience, de la discipline et une solide compréhension des marchés. En combinant stratégies adaptées, outils d’analyse technique et gestion rigoureuse des risques, les investisseurs expérimentés peuvent tirer parti de nombreuses opportunités de marché. Une préparation approfondie et une évaluation continue de vos positions sont essentielles pour évoluer sereinement dans l’univers des futures.