L’analyse technique

Selon la théorie, les cours reflètent parfaitement les informations disponibles et le marché a toujours raison. Les cours n’évoluent pas de manière chaotique. Dow distingue des tendances bien précises. Sa définition d’une tendance et le price action sont les prémisses de l’analyse technique moderne. La Dow theory comprend donc six principes de base que nous abordons ci-dessous.

Le plus souvent, des graphiques à deux dimensions assez simples sont utilisés. Le temps est représenté sur l’axe X et le cours sur l’axe Y. Différents types de graphiques sont utilisés dans le monde de l’investissement tels que les graphiques en chandeliers, les diagrammes linéaires et les graphiques en points et figures.

Chacun de ces types de graphiques contient des informations différentes sur les prix historiques d’une action ou d’un autre titre.

Tandis que les graphiques linéaires ne donnent que des informations sur les cours de clôture, les graphiques en chandeliers donnent quant à eux également des informations sur les cours d’ouverture et le cours de clôture ainsi que sur le plus haut et le plus bas d’une journée sur un graphique journalier par exemple. Grâce à ces graphiques en chandeliers, l’évolution du cours est bien plus facile à analyser.

Les zones de support et de résistance sont la conséquence de changements au niveau de l’offre et de la demande. Un adepte de l’analyse technique parlera de résistance lorsque chaque hausse du cours bute à répétition contre un niveau en particulier. Généralement, on observe que les investisseurs sont nombreux à vendre leurs actions ou à réduire leurs positions à chaque fois que ce niveau est atteint. Un adepte de l’analyse technique parlera de support lorsque le cours rebondit une ou plusieurs fois sur ce niveau. Dans ce cas, les investisseurs sont souvent nombreux à acheter des actions à chaque fois que ce niveau est atteint.

Un graphique se caractérise par les plus hauts et les plus bas, également appelés sommets et creux. Trois directions sont alors possibles : une tendance haussière, une tendance baissière ou une tendance à l’horizontale. Une tendance haussière se caractérise par une série de sommets et de creux toujours plus élevés. Une tendance baissière se caractérise par une série de sommets et de creux toujours plus bas. Les creux et les sommets enregistrés à un niveau identique indiquent une tendance à l’horizontale. Les lignes de tendance, les canaux de tendance et les moyennes mobiles sont utilisés pour déterminer la tendance.

Les tendances s’observent sur différentes périodes. En principe, il est possible d’identifier 3 tendances différentes. La tendance primaire est le mouvement le plus long de la valeur sous-jacente. La tendance secondaire indique une correction en cours et est donc contraire à la tendance primaire. La tendance tertiaire correspond aux mouvements à court terme et porte sur des périodes allant de l’intraday à plusieurs semaines.

Les figures sont des formes qui reviennent de manière répétitive sur le graphique, comme des triangles et des rectangles. Celles-ci ont été observées de plus en plus souvent par le passé et se sont traduites par un certain mouvement du cours. On distingue des figures de retournement et des figures de continuation d’une tendance. Soit une figure signale le retournement de la tendance, soit elle confirme la poursuite de la tendance.

Des figures importantes de retournement sont par exemple la figure en tête et épaules, les triples creux ou les doubles tops. Des figures de continuation sont par exemple les triangles et les flags. Ces figures permettent de déduire des signaux potentiels d’achat et de vente.

Les figures en chandeliers bullish indiquent une continuation de la tendance haussière ou signalent la fin d’une tendance baissière. Les figures bearish indiquent une continuation de la tendance baissière ou signalent la fin d’une tendance haussière.

Un gap peut survenir lorsqu’une entreprise publie ses résultats trimestriels après la fermeture ou avant l’ouverture de la bourse. Si ces chiffres ne correspondent pas aux attentes, ils peuvent pousser les investisseurs à envoyer des ordres acheteurs ou vendeurs avant l’ouverture de la bourse, c’est pourquoi l’action ouvre bien plus haut ou plus bas que le cours de clôture.

Les indicateurs techniques sont des déclencheurs de signaux importants. Ils peuvent par exemple indiquer le début ou la fin d’une tendance ou encore la solidité d’une tendance. Les indicateurs techniques sont considérés comme plus objectifs que les lignes de tendance, les lignes de résistance ou les lignes de support créées manuellement. Il existe différents indicateurs mathématiques qui peuvent être répertoriés dans différentes catégories. Les types les plus importants sont les indicateurs qui suivent une tendance qui indiquent la direction du marché et les oscillateurs qui servent à mesurer la solidité d’une tendance comme par exemple des conditions de marché de surachat ou de survente.

Le nombre d’or est un nombre important utilisé dans de nombreux domaines, allant de la biologie au trading. Dans le domaine de l’analyse technique, les rapports découlant de l’ordre des nombres, les nombres Fibonacci, sont utilisés pour répartir les distances sur le graphique en différents niveaux. Ceux-ci correspondent à des pourcentages. Cette méthode permet par exemple de déterminer des points de retournement sur le graphique. Les techniques les plus connues sont les Retracements de Fibonacci et les Extensions de Fibonacci.