La facture de gaz atteint aujourd’hui des sommets historiques dans plusieurs pays européens.
Le présent article résume la situation en Europe et s’intéresse à quelques possibilités pour miser sur le prix du gaz, ou cours du gaz naturel. Si vous cherchez un courtier pour investir dans le gaz, cliquez ici.
Le cours du gaz naturel
Le gaz naturel est un combustible fossile utilisé pour produire de l’électricité et de la chaleur. Les ménages l’utilisent principalement pour se chauffer, se laver et cuisiner. Il est donc essentiel à notre vie au quotidien. Mais le prix du gaz est également crucial à l’économie. Par son rôle dans la production d’électricité, il impacte tant la production de biens ou services que la consommation.
Qu’est-ce qui influence le prix du gaz naturel ?
La loi de l’offre et de la demande
Comme la plupart des matières premières, le cours du gaz naturel est fortement lié à l’économie. Lorsque la conjoncture est favorable, la demande est plus élevée qu’en période de récession économique. Et le prix du gaz est alors plus élevé. La hausse importante du prix du gaz en 2020 a été directement liée à la crise sanitaire. Au cours des premiers confinements, la demande de gaz et de pétrole s’est effondrée dans le monde entier. De nombreuses compagnies pétrolières et gazières ont même été contraintes de réduire leurs activités. La relance économique après la crise a reboosté la demande, ce qui a tiré les prix vers le haut.
Les conditions météorologiques
Il y a aussi la météo qui joue un rôle important. Les hivers plus rigoureux font augmenter la demande car les ménages doivent se chauffer davantage. Les étés chauds comme celui que nous avons connu en 2022 poussent également la consommation de gaz vers le haut. En effet, les climatiseurs consomment beaucoup d’électricité et pour produire de l’électricité, il faut du gaz naturel.
Le taux de change euro-dollar
Enfin, il y a l’influence du taux de change euro/dollar sur le prix du gaz. Si l’euro recule face au dollar, comme c’est actuellement le cas, les producteurs d’énergie européens privilégient le gaz naturel qui s’achète en euros au charbon vendu en dollars, ce qui alimente la demande de gaz et qui fait grimper les prix.
La guerre entre l’Ukraine et la Russie
L’Europe dépendait principalement de la Russie et de la Norvège pour l’importation du gaz. Mais, début 2022, les Russes ont envahi l’Ukraine, provoquant ainsi d’importantes tensions géopolitiques dans le monde. L’Union européenne a réagi à cette invasion par des sanctions économiques. La Russie a ensuite réduit ses livraisons de gaz à l’Europe.. L’Union européenne essaie maintenant de se tourner vers des alternatives pour réduire sa dépendance au gaz russe et diversifier son approvisionnement en gaz.
L’Europe se tourne désormais vers des alternatives nécessaires dont le gaz naturel liquéfié importé des USA, de l’Égypte, du Qatar, du Nigéria ou encore d’Israël. Cette solution est plus chère et plus polluante. Tout miser sur le gaz naturel liquéfié n’est cependant pas envisageable à court terme car il faut d’abord construire les infrastructures qui servent à regazer le gaz transporté sous forme liquide.
Prévisions pour les prix du gaz naturel en 2024
La chute des prix en 2022 et 2023
L’invasion russe de l’Ukraine a provoqué une envolée des prix du gaz naturel jusqu’au mois d’août 2022. Mais cette hausse spectaculaire a été suivie par une lourde chute en 2022 et en 2023. Cette chute peut s’expliquer par différentes causes.
1. Une baisse de la demande
Les hivers doux qu’ont connus un grand nombre de régions du globe ont réduit les besoins en chauffage, ce qui a affaibli la demande de gaz naturel. Cette baisse de la demande a permis aux pays concernés de bénéficier de fortes réserves de gaz naturel, ce qui a créé un excédent. De plus, la crise énergétique causée par la guerre entre la Russie et l’Ukraine pousse les Etats à accélérer le processus menant à la fin des combustibles fossiles. Selon l’Agence internationale de l’énergie, la demande de pétrole, de gaz et de charbon devrait parvenir à son point culminant au cours des dix prochaines années.
2. Une hausse de l’offre
La production de gaz naturel a augmenté aux Etats-Unis. Cette augmentation de l’offre américaine a pu contribuer à exercer une pression baissière sur les prix.
3. La concurrence du gaz naturel liquéfié
Pour s’affranchir du gaz naturel russe, l’Europe et les autres régions du globe soucieuses d’indépendance se sont tournées vers le gaz naturel liquéfié (GNL). A mesure que le GNL devenait une alternative fiable, les besoins en gaz nautrel diminuaient.
4. Le ralentissement de la croissance mondiale
Un ralentissement de la croissance mondiale a conduit à une baisse de l’activité industrielle, ce qui a conduit à une diminution de la demande de gaz naturel.
La situation en 2024
La baisse de l’offre de GNL ainsi que la hausse de la demande mondiale ont entraîné une augmentation des prix du gaz naturel au cours du deuxième trimestre de 2024. Aux États-Unis, par exemple, le prix du gaz Henry Hub s’est redressé après avoir atteint en février son plus bas niveau de l’année. D’après les premières estimations de l’Agence internationale de l’énergie, la demande mondiale de gaz a connu une hausse annuelle de 3 % au premier semestre de 2024. Et on s’attend à ce que la demande de gaz naturel augmente de 2,5 % sur l’ensemble de l’année 2024, grâce notamment à la croissance de certains marchés asiatiques.
L’Asie a représenté environ 60 % de l’augmentation de la demande mondiale de gaz au premier semestre de 2024. En particulier, la demande en Chine et en Inde a connu une hausse annuelle d’un peu plus de 10 % sur cette période. C’est notamment l’augmentation de l’utilisation du gaz dans le secteur industriel qui a alimenté cette hausse de la demande asiatique, dans un contexte de forte croissance économique chez certains pays du continent. L’utilisation du gaz pour la production d’électricité a connu une croissance annuelle plus modérée de 2 %, notamment en raison de la baisse de l’utilisation du gaz dans la production d’électricité en Europe. Et la demande de gaz dans le secteur immobilier n’a connu qu’une hausse annuelle de 1 % à cause des températures anormalement chaudes qui ont été enregistrées premier trimestre.
Investir dans le gaz
L’indice néerlandais TTF est utilisé comme référence pour le prix du gaz dans toute l’Europe. Le TTF (« Title Transfer Facility ») est un marché virtuel où les expéditeurs et acheteurs s’échangent des contrats portant sur la propriété du gaz naturel et est géré par Gasunie Transport Services, le gestionnaire du réseau de gaz néerlandais. Les volumes échangés sur la plateforme représentent plus de 14 fois la quantité de gaz utilisée par les Pays-Bas à des fins domestiques. Ces contrats ne sont cependant pas négociables via LYNX.
Future Henry Hub Natural Gas (NG)
Si vous souhaitez investir dans le gaz naturel, vous pouvez par exemple vous tourner vers le gaz américain. Le Future Henry Hub Natural Gas (NG) est la référence pour le prix du gaz américain. Le Henry Hub est un centre de distribution de gaz naturel situé en Louisiane. Il s’agit du point de référence pour le calcul du prix des contrats à terme de gaz naturel pour le marché américain. Les contrats à terme sont cotés au New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Le contrat à terme présente un levier de 10.000, ce qui signifie qu’au prix actuel avoisinant les 5,75 dollars, une position correspond à 57.500 dollars. Des options sur ces contrats à terme sont également disponibles.
Investir dans des ETFs sur le gaz
Les investisseurs qui visent le long terme peuvent se tourner vers les trackers qui suivent le prix du gaz. Il s’agit d’une bonne alternative aux contrats à terme. Le WisdomTree Natural Gas ETF (NGASP) permet notamment de s’exposer directement au prix du gaz américain. L’iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (EXH1) investit dans des actions des secteurs européens du pétrole et du gaz dont Shell, BP, TotalEnergies et Eni.
Investir dans des actions du gaz
Outre les contrats à terme et les ETFs, les actions permettent d’investir sur le cours du gaz naturel. Voici quelques exemples pour investir dans des actions de sociétés qui produisent ou exploitent du gaz naturel :
| Symbole | Nom de l’entreprise | Prix dernier échange | Devise |
|---|---|---|---|
| SWN | Southwestern Energy Co. | — | USD |
| EQT | EQT Corp. | 43,21 | USD |
| RRC | Range Resources Corp. | 33,47 | USD |
| LNG | Cheniere Energy Inc. | 210,05 | USD |
Informations produits
iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF
Sources
Agence internationale de l’énergie : Gas Market Report Q3 2024 (Juillet 2024) ; www.iea.org/reports/gas-market-report-q3-2024
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