S&P 500

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Le S&P 500, c'est quoi ?

Le S&P 500 est un indice boursier qui suit les performances des plus grandes entreprises cotées aux États-Unis. Il est considéré comme l’un des principaux indices représentant les marchés actions américains. Il tient son nom de la société américaine Standard & Poor's (S&P), une société spécialisée dans les services financiers, qui sélectionne les actions composant l’indice et en calcule la valeur. C’est en 1923 que Standard Statistics Company, l’ancêtre de Standard & Poor's, lance son premier indice boursier. Mais c’est en 1957 que le S&P 500 est officiellement créé. À partir de cette date, l’indice comprend les 500 plus grandes sociétés américaines cotées à Wall Street.

Composition de l'indice S&P 500

Standard & Poor’s passe régulièrement en revue les titres qui composent l'indice afin d’ajouter ou de supprimer telle ou telle société en fonction de sa situation financière. De sorte que la composition de l’indice évolue sans cesse. Plus précisément, c’est le Index Committee qui détermine la composition du S&P 500. Les membres de ce comité se réunissent une fois par mois pour étudier les actions présentes et celles qui pourraient être ajoutées à l’indice. En mars 2023, par exemple, après la faillite de la Silicon Valley Bank, Standard & Poor’s a retiré le SVB Financial Group de sa liste. Il a également annoncé l’inclusion de Insulet pour prendre la place laissée vacante par le groupe financier.

Parmi les critères qui favorisent l’inclusion au sein du S&P 500, on compte les suivants :

• L’entreprise est basée aux États-Unis.
• La capitalisation boursière de l’entreprise est supérieure à un certain montant (15,8 milliards de dollars en janvier 2024).
• L’entreprise doit être enregistrée sur une grande place boursière américaine comme le New York Stock Exchange (NYSE) ou le NASDAQ.
• Le volume d’échanges mensuel doit avoir été supérieur à 250.000 actions au cours de chacun des six mois précédant la date d’évaluation.
• La transparence de l’information financière.

Comment se calcule le prix de l'indice S&P 500 ?

Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Cela signifie que les entreprises dont la capitalisation boursière est plus forte ont un poids plus important dans l’indice. Les fluctuations des actions des géants de la tech tels que Apple et Microsoft ont donc une influence prépondérante sur l’évolution du prix de l’indice. Mais le S&P 500 ne représente pas que les valeurs technologiques. Il comprend les actions de sociétés appartenant à onze grands secteurs d’activité économique, que nous détaillons ci-dessous.

Le poids que représente chacune des actions composant le S&P 500 se calcule en fonction de la valeur du flottant, c’est-à-dire la valeur des parts qui peuvent s’échanger sur le marché. Pour calculer le prix de l'indice, on multiplie le prix de chaque action par le nombre de parts qui composent le flottant. La somme de ces produits est ensuite divisée par ce que l'on appelle le diviseur.

Attention ! On ne tient pas compte des dividendes pour calculer le prix de l’indice. C’est la raison pour laquelle la performance de l’indice ne représente qu’imparfaitement la performance d’un investisseur qui investirait dans les actions du S&P 500.

Les secteurs de l'indice S&P 500

Les onze secteurs qui composent le S&P 500 sont les suivants :

• Consommation discrétionnaire
• Consommation durable
• Énergie
• Finance
• Immobilier
• Industrie
• Matériaux
• Services de communication
• Soins de santé
• Technologie
• Utilité publique

La diversité des secteurs qui composent le S&P 500 lui permet de couvrir un large éventail d’entreprises. Il sert ainsi de baromètre utile pour évaluer la santé de l'économie américaine dans son ensemble.

L'indice S&P 500 équipondéré

Parce que les plus fortes pondérations du S&P 500 représentent près du tiers de la valeur de l’indice, celui-ci tend à refléter excessivement la performance enregistrée par les actions des mastodontes de Wall Street. Pour contourner ce problème, on peut consulter l’indice S&P 500 équipondéré, qui donne un poids égal à chacun de ses composants.

Performance historique du S&P 500

La performance du S&P 500 fluctue avec le temps car les marchés actions sont volatils. L’indice a connu des périodes de forte croissance, comme les années 1990, mais aussi des périodes de baisse, comme la fin des années 2000, après la crise financière. Mais, sur le long terme, la tendance générale des prix de l’indice est haussière. Entre 1957 et le 31 décembre 2023, le S&P a connu un rendement annualisé moyen de 10,26 %.

Il est important de rappeler que les performances passées du S&P 500 ne sont pas une garantie des performances futures de l'indice. Les investisseurs qui souhaiteraient investir dans cet actif sont donc confrontés au risque d’essuyer des pertes. Faites toujours vos recherches avant de décider un investissement et diversifiez votre portefeuille pour réduire les risques.

Comment investir dans le S&P 500 ?

Il existe différentes façons d’investir dans le S&P 500. On peut, par exemple, acheter des parts d’une ou plusieurs actions entrant dans la composition de l’indice. Ces actions offrent une bonne liquidité puisqu’un volume d’échanges minimal fait partie des critères qui leur ont permis d’être incluses dans l’indice. En principe, pour répliquer la performance du S&P 500 à l’aide de son portefeuille, il faudrait acheter toutes les actions de l’indice. Mais, dans la pratique, il est plus simple d’investir dans un ETF ou un contrat à terme dont le prix évolue en fonction de celui du S&P 500.