Dow Jones

Dow 30

Qu'est-ce que l'indice Dow Jones ?

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), ou Dow Jones sous sa forme abrégée, est un indice boursier américain. C’est l’un des indices les plus célèbres au monde et il est très apprécié des investisseurs.

Le Dow Jones se compose des actions de 30 sociétés (c'est pourquoi on parle parfois du Dow 30) qui s’échangent sur le New York Stock Exchange et sur le Nasdaq. Les actions sélectionnées figurent parmi les titres les plus importants et les plus échangés sur les marchés américains. Ces blue chips font également partie des valeurs américaines les plus liquides. Les entreprises du Dow Jones comprennent des fabricants de biens industriels et de consommation, des sociétés de services financiers, de divertissement et de technologies de l'information.

Histoire de l'indice Dow Jones

Le Dow Jones est le plus ancien indice boursier des États-Unis. Il a été créé en 1896.

Le Dow Jones a été fondé par Charles Dow et son associé Edward Jones. Tous deux étaient à l'époque rédacteurs en chef du célèbre Wall Street Journal. Au départ, l'indice n'était composé que de douze actions américaines, et c’était le secteur ferroviaire qui représentait le poids le plus important car il regroupait à l'époque certaines des plus grandes entreprises du monde. L'indice a été baptisé « Dow Jones Industrial Average » (moyenne industrielle) précisément parce qu'il était dominé par des entreprises industrielles à l'époque.

Aucune des douze entreprises avec lesquelles le Dow Jones a commencé ne fait aujourd'hui partie de l'indice. L'action qui est restée le plus longtemps dans l'indice est l’action General Electric (jusqu'en 2018).

L'indice Dow Jones était à l'origine composé des actions suivantes :

• American Cotton Oil
• American Sugar
• American Tobacco
• Chicago Gas
• Distilling & Cattle Feeding
• General Electric
• Laclede Gas
• National Lead
• North American
• Tennessee Coal Iron and RR
• U.S. Leather
• United States Rubber

En octobre 1928, l'indice DJIA s'est élargi pour comprendre 30 valeurs.

Créé en 1884, le prédécesseur du Dow Jones, le Dow Jones Transportation Average, était une moyenne qui représentait neuf sociétés de transport et deux sociétés industrielles.

L’indice Dow Jones : un baromètre de l'économie américaine

Au début du XXe siècle, les performances des entreprises industrielles étaient généralement liées au taux de croissance global de l'économie. Aujourd'hui encore, pour de nombreux investisseurs, un Dow Jones performant est synonyme d'une économie américaine forte, tandis que sa faiblesse indique un ralentissement de l'économie.

Comment le prix du Dow Jones est-il calculé ?

Le mode de calcul utilisé pour calculer le prix de l'indice a évolué au cours de son histoire. Au début, l'indice était composé de douze titres dont les prix étaient additionnés avant une division de cette somme par le nombre d'actions. Avec l'apparition des paiements de dividendes et des divisions d'actions, le calcul a dû être modifié. Aujourd'hui, il s'agit toujours d'un indice pondéré en fonction des prix, dont la valeur est déterminée par la somme des prix des actions qui le composent, mais celle-ci est divisée par un facteur appelé le « diviseur Dow ». Il est publié quotidiennement dans le Wall Street Journal, une publication fondée elle aussi par Charles Dow à la fin du XIXe siècle.

Le Dow Jones est un indice pondéré où la pondération dépend du prix. Cela signifie que plus le prix d'une action est élevé, plus son poids dans l'indice est grand. Nombreux sont ceux qui considèrent cette méthode comme discutable, car les actions dont le prix est moins élevé, mais qui correspondent à une capitalisation boursière plus importante, ont moins d'influence sur les mouvements de l'indice Dow Jones. Par exemple, si le prix de l'action 3M devait passer au-dessus du prix de l'action Microsoft, 3M aurait plus de poids dans l'indice que Microsoft. Et ce, même si la capitalisation boursière de Microsoft est plusieurs fois supérieure.

Une autre critique porte sur le fait que cet indice américain n'est composé que de 30 titres. C'est, selon beaucoup, trop peu.

Indice Dow Jones : les grandes étapes de son histoire

•    26. 05. 1896 – L'indice se négocie pour la première fois, avec un cours d'ouverture de de 40,96 points.

•    12. 01. 1906 – Le Dow Jones clôture pour la première fois au-dessus des 100 points.

•    12. 03. 1956 – Le Dow Jones clôture pour la première fois au-dessus des 500 points.

•    14. 11. 1972 – Le Dow Jones clôture pour la première fois au-dessus des 1000 points.

•    21. 11. 1995 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 5000 points.

•    29. 03. 1999 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 10.000 points.

•    07. 05. 2013 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 15.000 points.

•    25. 01. 2017 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 20.000 points.

•    04. 01. 2018 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 25.000 points.

•    24. 11. 2020 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 30.000 points.

•    02. 11. 2021 – Le Dow clôture pour la première fois au-dessus des 36.000 points.