Lorsqu’une hausse ou une baisse des prix de l’or est anticipée, investir dans les actions de ce secteur peut offrir une opportunité intéressante.
Le présent article rédigé le 10 décembre 2024 explore les tendances et les critères essentiels à connaître avant d’investir dans le secteur des mines aurifères. Nous vous proposons également une sélection d’actions pour investir sur l’or en 2024, basée sur les performances de ces douze derniers mois. Si vous cherchez un courtier pour investir dans une large gamme d’actions dont des actions minières aurifères, cliquez ici.
Le secteur des mines aurifères
Défis croissants
Les défis croissants auxquels font face les sociétés minières aurifères pour augmenter leur production remontent à environ une décennie, mais ils se sont particulièrement intensifiés depuis 2016–2017. Voici pourquoi :
1. Diminution des découvertes de nouveaux gisements
Depuis les années 2010, les grandes découvertes d’or sont devenues rares. Les dernières grandes mines d’or découvertes datent souvent d’avant 2010, ce qui a entraîné une stagnation, voire une baisse des nouvelles réserves.
2. Exploitation des gisements existants
Les mines en activité arrivent progressivement à maturité. La teneur en or des gisements (quantité d’or par tonne de minerai) a diminué dans de nombreuses régions, obligeant les sociétés à extraire davantage de minerai pour la même quantité d’or.
3. Augmentation des coûts d’extraction
Les coûts énergétiques et les défis logistiques liés à l’exploitation de gisements difficiles d’accès (profondeurs accrues ou zones géographiques instables) se sont intensifiés ces dernières années, augmentant les dépenses des entreprises.
4. Facteurs géopolitiques et environnementaux
Depuis 2016-2018, la pression des régulations environnementales et les tensions géopolitiques (ex. Russie, Amérique latine) ont également compliqué l’accès aux ressources minières.
C’est dans ce contexte que des regroupements stratégiques ont vu le jour, comme les fusions entre Newmont et Goldcorp en 2019 et Barrick Gold et Randgold en 2018.
La corrélation avec le prix de l’or : une dynamique à double tranchant
Les actions minières aurifères suivent généralement les fluctuations du cours de l’or avec un effet de levier. Ainsi, une hausse de 10 % du prix de l’or peut entraîner une augmentation de 20 %, 30 % ou plus du cours de certaines actions minières. Inversement, lorsque le prix de l’or diminue, les actions minières peuvent enregistrer des baisses disproportionnées.
Pour maximiser les opportunités et limiter les risques, il est essentiel de choisir des entreprises solides, bien capitalisées et ayant une répartition géographique favorable.
Quels critères pour sélectionner les meilleures actions minières aurifères ?
Pour identifier les meilleures entreprises du secteur, voici les principaux éléments à analyser :
1. Le niveau d’endettement
Le ratio dette/capitaux propres est un indicateur clé de la santé financière. Une société minière doit être suffisamment solvable pour traverser les cycles de baisse du prix de l’or. Les entreprises trop endettées risquent de rencontrer des difficultés en cas de chute des prix.
2. Les réserves
Des réserves importantes, tant en or qu’en cash-flow, sont essentielles pour garantir la pérennité de l’entreprise. Exploiter des mines d’or nécessite des capitaux importants, et les entreprises avec des réserves conséquentes sont mieux préparées pour gérer les fluctuations du marché.
3. Les coûts de production
- Cash costs : ces coûts incluent les frais d’exploitation quotidiens tels que les salaires, l’énergie ou le transport. En moyenne, les grandes entreprises rapportent des cash costs d’environ 600 $ par once.
- All-in sustaining costs (AISC) : ils englobent également les frais de développement, d’administration, et d’exploration, souvent autour de 1 000 $ l’once.
4. La répartition géographique
Les mines situées dans des régions politiquement stables, comme l’Amérique du Nord ou l’Australie, présentent moins de risques que celles situées en Russie, en Afrique ou au Venezuela. De plus, les coûts opérationnels varient selon la nature des mines (à ciel ouvert ou souterraines).
Tendances futures dans le secteur des mines aurifères
En 2024, l’innovation technologique continue de transformer le secteur. Les entreprises investissent dans l’automatisation, l’intelligence artificielle et les technologies de traitement des minerais pour améliorer leur productivité. Par exemple :
- Barrick Gold a adopté des outils d’IA pour optimiser ses opérations.
- Newmont Corp se concentre sur des projets durables en intégrant des technologies vertes.
- Agnico Eagle investit dans des technologies permettant de réduire les coûts d’exploitation.
Ces innovations visent à répondre à la demande croissante tout en limitant l’impact environnemental.
Notre sélection d’actions minières aurifères en 2024
Voici une sélection d’actions pour s’exposer au secteur de l’or. Cette sélection est basée sur les performances des douze derniers mois et les capitalisations boursières.
Attention, les rendements du passé n’offrent aucune garantie pour l’avenir.
Cette liste est établie à partir des données disponibles le 10 décembre 2024 sur la plateforme de trading TWS. Des fluctuations ultérieures pourraient influencer cette sélection.
*Il ne s’agit pas d’une recommandation d’investissement formulée par LYNX. Ceci ne peut en aucun cas être considéré comme un conseil en investissement.
Le top 5 des plus grosses capitalisations boursières
| Entreprise | Symbole | Capitalisation boursière | Performance 52 semaines | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Newmont Corporation | NEM | 48 milliards USD | +6,8 % |
| 2 | Agnico Eagle Mines | AEM | 43 milliards USD | +72,1 % |
| 3 | Barrick Gold | GOLD | 30,3 milliards USD | +6,1 % |
| 4 | Wheaton Precious Metals | WPM | 28,4 milliards USD | +31,2 % |
| 5 | Franco-Nevada | FNV | 23,6 milliards USD | +19,1 % |
Le top 5 des meilleures performances sur les 52 dernières semaines
| Entreprise | Symbole | Performance 52 semaines | Capitalisation boursière | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Kinross Gold | KGC | +80,4 % | 12,3 milliards USD |
| 2 | Agnico Eagle Mines | AEM | +72,1 % | 43 milliards USD |
| 3 | Anglogold | AU | +46,9 % | 12,9 milliards USD |
| 4 | Wheaton Precious Metals | WPM | +31,2 % | 28,4 milliards USD |
| 5 | Royal Gold Inc | RGLD | +25,6 % | 10,1 milliards USD |
Voici le profil de trois sociétés que nous présenterions comme faisant partie des actions aurifères à surveiller, en prenant en compte une combinaison de capitalisation boursière et de performance sur les 52 dernières semaines. Ces trois actions sont cotées au NYSE et s’échangent donc en USD.
Agnico Eagle Mines (AEM)
Aperçu des activités
Agnico Eagle Mines est l’un des plus grands producteurs d’or au monde. Basée au Canada, la société est spécialisée dans l’exploration, le développement et l’exploitation de mines aurifères. Ses principales mines sont situées au Canada, en Finlande, au Mexique et en Australie.
Développements récents et perspectives
- En 2024, Agnico Eagle a consolidé sa position en augmentant sa production aurifère grâce à l’optimisation des opérations de ses sites au Canada, notamment la mine Detour Lake.
- La société a également élargi ses investissements en Australie, avec l’acquisition de nouveaux gisements prometteurs.
- Les efforts de réduction des coûts de production et l’amélioration des marges opérationnelles devraient continuer à soutenir sa croissance.
Perspectives 2025
Agnico prévoit d’augmenter sa production de 5 % tout en maintenant des coûts de production compétitifs, entre 950 et 1 000 USD par once.
Derniers résultats trimestriels
- Revenus : 1,68 milliard USD, en hausse de 8 % par rapport à l’année précédente.
- Production d’or : 900 000 onces, avec des coûts tout compris (AISC) d’environ 1 050 USD par once.
- Bénéfice net : 320 millions USD, bénéficiant de la hausse des prix de l’or et des efforts de réduction des coûts.
Wheaton Precious Metals (WPM)
Aperçu des activités
Wheaton Precious Metals est une entreprise spécialisée dans les contrats de streaming et de redevances pour les métaux précieux. Contrairement aux sociétés minières traditionnelles, elle finance les exploitations minières en échange d’un pourcentage de la production future, souvent à des coûts fixes.
Développements récents et perspectives
- En 2024, Wheaton a signé plusieurs contrats de streaming majeurs, notamment avec des mines au Mexique et au Pérou.
- La société a diversifié son portefeuille en incluant davantage de projets liés à l’argent et au palladium, renforçant ainsi sa résilience face aux fluctuations des prix de l’or.
Perspectives 2025
Avec une exposition diversifiée à plusieurs métaux précieux et des marges bénéficiaires élevées grâce à ses coûts fixes, Wheaton devrait continuer à offrir une croissance stable.
Derniers résultats trimestriels
- Revenus : 330 millions USD, en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente.
- Production livrée : 180 000 onces d’or équivalent.
- Bénéfice net : 180 millions USD, soutenu par l’augmentation des prix des métaux précieux et l’ajout de nouveaux flux de revenus.
Kinross Gold (KGC)
Aperçu des activités
Kinross Gold est une entreprise minière canadienne axée sur l’extraction d’or et d’argent. Elle possède des mines en Amérique du Nord, en Amérique du Sud, en Afrique de l’Ouest et en Russie. Kinross est connue pour ses opérations efficaces et sa stratégie de réduction des coûts.
Développements récents et perspectives
- En 2024, Kinross a enregistré une forte augmentation de la production grâce à l’expansion de ses activités au Nevada et au Brésil.
- L’entreprise a également renforcé ses investissements dans des technologies de pointe pour optimiser l’efficacité de ses opérations.
- Perspectives 2025 : Kinross prévoit une production stable autour de 2,1 millions d’onces par an, avec un accent mis sur la réduction des coûts et l’exploration de nouveaux gisements en Afrique.
Derniers résultats trimestriels
- Revenus : 1,12 milliard USD, en hausse de 15 % par rapport à l’année précédente.
- Production d’or : 560 000 onces, avec des coûts tout compris (AISC) d’environ 970 USD par once.
- Bénéfice net : 240 millions USD, grâce à une augmentation des volumes de production et une hausse des prix de l’or.
Autres grandes capitalisations aurifères
| Entreprise | Symbole | Bourse | Capitalisation boursière | Performance 52 semaines |
|---|---|---|---|---|
| Gold Fields LT | GFI | NYSE | 13,4 milliards USD | +2,1 % |
| B2Gold Corp | BTG | AMEX | 3,5 milliards USD | -12,6 % |
| Sandstrom Gold LDT | SAND | NYSE | 1,7 milliards USD | +21,2 % |
| Royal Gold Inc | RGLD | Nasdaq | 9,9 milliards USD | +25,6 % |
Conclusion
Investir dans les actions minières aurifères peut constituer une opportunité intéressante pour diversifier son portefeuille, notamment dans un contexte de hausse des prix de l’or. Cependant, il est essentiel de prendre en compte les critères tels que l’endettement, les réserves, et les coûts de production pour évaluer la solidité d’une entreprise.
En période de volatilité, les leaders du secteur offrent une certaine stabilité grâce à leurs positions dominantes. Pour maximiser vos chances de réussite, utilisez des outils d’analyse avancés et diversifiez vos investissements.
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Sources
- Newmont Corporation (4th Quarter 2024) : Investor Presentation
- Agnico Eagle Mines (29.11.2024) : Investor Presentation
- Barrick Gold (08.2024) : Investor Presentation
- Wheaton Precious Metals : Guidebook 2024/2025
- Franco-Nevada (06.11.2024) : Reports Q3 2024 Results
- Kinross Gold (11.2024) : Investor Presentation
- Anglogold (07.11.2024) : Q3 2024 Results Presentation
- Wheaton Precious Metals : Investor Presentation
