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Le Forex (Foreign exchange market, en anglais) est le nom du marché sur lequel s’échangent les devises internationales. Le volume quotidien échangé atteint les 5.300 milliards de dollars. Ce volume est plus important que le volume du marché des actions ou que tout autre marché financier.
Les plus grands hegde funds aiment opérer sur le marché des devises pour sa liquidité extrêmement importante. En effet, pour eux, la plupart des entreprises cotées en bourse sont trop petites pour investir dans celles-ci. L’achat de quelques centaines de millions de l’action d’une entreprise fait augmenter fortement le cours de l’action, ce qui n’est pas l’objectif recherché par un hedge fund lorsqu’il se constitue une position. Ce problème de liquidité ne se pose pas sur le Forex grâce aux volumes importants.
Le Forex
Un marché très vaste pour les investisseurs
Le Forex est bien plus vaste que ce que pense la majorité des investisseurs. Les investisseurs particuliers spéculent par exemple sur une baisse ou une hausse de la paire euro-dollar tandis que les professionnels déterminent souvent dans quel Future ils souhaitent investir. En effet, il est possible d’investir dans le prix au comptant de la paire euro-dollar ratio euro/dollar, mais l’investisseur peut également négocier en Futures dont l’échéance varie entre un mois et deux ans.
Le tableau suivant mentionne le prix au comptant des différentes paires de devises :
Et le tableau des prix des Futures sur devises dont la durée d’échéance est de deux ans :
La différence entre les cours des devises du comptant et les cours des devises des Futures de deux ans est l’attente du marché pour les deux années à venir.
Prise de positions Forex
Avant de prendre position, le hedge fund procède à l’évaluation de ses attentes au cours des deux années à venir au niveau de la paire euro-dollar, par exemple. Il les compare ensuite aux attentes déjà intégrées dans le cours.
La courbe euro-dollar (du prix au comptant ou des Futures de deux ans) contiendra toujours un point où la différence entre l’attente du hedge fund et l’attente du marché est la plus importante. Pour le hedge fund, ce point correspond au Future idéal pour prendre position.
Les éléments à prendre en compte sur le Forex
Il existe de très nombreux éléments à prendre en compte lors de la décision d’investissement sur le Forex. Prenez par exemple la politique menée par les banques centrales, celle-ci est très capitale. Depuis ces derniers mois, la banque centrale américaine met tout en œuvre pour stimuler l’économie américaine, tandis que la banque centrale européenne le fait plus calmement. Par conséquent, le nombre de dollars qui circulent croît bien plus rapidement que le nombre d’euros. L’effet est positif pour l’euro et négatif pour le dollar.
La croissance économique constitue un autre facteur important pour la prise de décision d’investissement. Ces derniers temps, nous avons pu constater que l’économie américaine se porte bien mieux que l’économie européenne. Quand une économie d’un pays se porte bien, l’argent afflue vers ce pays. Les gens veulent en effet investir dans un pays prospère, ce qui génère une demande accrue de la devise nationale. Dans ce cas, l’effet est négatif pour l’euro et positif pour le dollar.
L’addition de l’ensemble des points positifs et négatifs fait fluctuer la valeur d’une devise.
Les investisseurs stars du Forex
La grande légende du trading Forex est George Soros. Entre 1969 et 2010, il a réalisé un rendement annuel de 20 % en moyenne et a permis aux participants de son hedge fund d’obtenir un rendement total de 32 milliards de dollars.
Son opération la plus connue a eu lieu le 16 septembre 1992 lorsque Sorox vendit 10 milliards de livres en échange de marks allemands. Grâce à cette opération, il est parvenu à générer plus d’un milliard de dollars de profits en une seul journée. Vous l’aurez donc bien compris : le Forex est la place boursière par excellence pour les opérations d’envergure.
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