Devises et matières premières

Sur le marché des changes, la valeur d’une devise dépend de nombreux facteurs. Le rapport entre l’offre et la demande, la situation politique, la politique monétaire de la banque centrale concernée, la santé de l’économie nationale, etc. Lorsque l’économie d’un pays dépend fortement de l’exportation de telle matière première, la valeur de sa monnaie tend à entretenir une corrélation positive avec le prix de cette matière première. Parmi les devises qui sont le plus fortement corrélées au prix d’une matière première, on compte le dollar australien, le dollar canadien et le dollar néo-zélandais. Il est vital de savoir à quelle matière première est corrélée quelle devise si on veut pouvoir anticiper l’évolution des prix sur le marché des changes. Dans cet article, nous vous présentons un certain nombre de corrélations de ce type et vous expliquons comment les mettre à profit dans votre trading sur le Forex.

Forex Trading

Le dollar canadien et le pétrole 

Le dollar canadien, qu’on appelle également le « loonie », tend à présenter une corrélation positive avec les prix du pétrole. Sans doute, on peut voir, pendant quelques jours ou quelques semaines, la valeur de la monnaie canadienne grimper et les prix du pétrole baisser. Mais, en général, la valeur de l’une et les prix de l’autre évoluent dans la même direction. Le Canada est en effet un des premiers producteurs mondiaux de pétrole brut. Selon le Canadian Energy Centre, les réserves canadiennes de pétrole représentaient en 2022 près de 10 % des réserves mondiales. Étant donné le poids des exportations de pétrole dans la détermination du PIB canadien, on comprend pourquoi la valeur du loonie dépend autant des prix du baril.

Sur les graphiques ci-dessus et ci-dessous, on peut voir comment la paire de devises USD/CAD et le prix du contrat à terme continu sur le pétrole Brent évoluent dans des sens opposés. En 2022, le dollar canadien n’a cessé de se déprécier face au billet vert, ce qui a permis à la paire USD/CAD de connaître une tendance haussière. De manière similaire, après un pic en mars 2022, les prix du pétrole n’ont cessé de décliner.

Comment trader la corrélation entre le dollar canadien et le pétrole

Contrairement au Canada qui est un pays exportateur de pétrole, le Japon importe la quasi-totalité du pétrole qu’il utilise. Cette grande dépendance du Japon en ce qui concerne matières premières énergétiques rend la monnaie nationale très sensible aux variations des prix du baril. Ainsi, lorsque les prix du pétrole augmentent, la valeur du yen a tendance à diminuer. Inversement, lorsque les prix du pétrole diminuent, la valeur du yen a tendance à augmenter.

Le CAD/JPY est une des paire de devises qui permet le mieux de parier, sur le marché des changes, sur une hausse ou une baisse des prix du pétrole. C’est ce que montre le graphique ci-dessus, où on peut constater une corrélation positive entre cette paire de devises et le contrat à terme sur le Brent (ligne violette). Sur ce graphique, les prix du pétrole ont tendance à amorcer un nouveau rallye ou un nouveau déclin avant la réplique du même mouvement chez la paire CAD/JPY, servant ainsi d’indicateur avancé. Les tendances haussières du contrat future tendent à précéder celles du dollar canadien face au yen. Et les tendances baissières du contrat future tendent à précéder celles du CAD/JPY.

Les monnaies corrélées avec l’or

L’Australie est l’un des principaux pays producteurs d’or. La monnaie australienne entretient donc une corrélation positive avec les prix du métal jaune. Les hausses des prix de l’or profitent au dollar australien. Et les baisses lui nuisent. C’est ce que montre le graphique ci-dessous de la paire de devises AUD/USD, où la ligne violette représente le contrat à terme sur le métal précieux. On voit que, lorsque le prix de ce contrat augmente, le dollar australien prend de la valeur face au dollar américain.

Le dollar néo-zélandais entretient lui aussi une corrélation positive avec l’or. Les liens commerciaux sont en effet étroits entre les deux pays voisins. Et la santé de l’économie néo-zélandaise dépend fortement de celle de l’économie australienne. Lorsque celle-ci se porte bien et que le dollar australien se porte bien, on observe souvent le même état de santé chez le dollar néo-zélandais. Et comme la paire AUD/USD tend à bien se porter lorsque les prix de l’or augmentent, la même hausse tend aussi à profiter à la paire NZD/USD.

On tend également à observer une corrélation entre le franc suisse et l’or. Sur le graphique ci-dessus de la paire CHF/USD, on voit que l’évolution du franc suisse face au dollar suit celle du contrat à terme sur l’or (ligne bleue). La monnaie suisse était autrefois adossée à l’or. De sorte que les investisseurs ont tendance à se tourner indifféremment vers l’or et le franc suisse lorsqu’ils ont besoin d’une valeur refuge. De ce fait, le prix de la paire CHF/USD augmente et diminue souvent en même temps que celui de l’or.

Anticiper les tendances à l’aide des corrélations

Les traders actifs sur le marché des changes suivent de près les marchés des matières premières. En identifiant les tendances qui dominent le marché de l’or, par exemple, ils se donnent les moyens de deviner celles qui impacteront bientôt des monnaies telles que les dollars australien et néo-zélandais. Car il n’est pas rare de voir une tendance émerger sur le marché de telle matière première avant l’émergence de cette tendance chez la monnaie concernée.

Ce décalage dans le temps permet ainsi d’alerter le spécialiste du Forex quand une tendance apparaît sur le marché du pétrole ou des métaux précieux. Il sait alors que des évolutions majeures vont se produire du côté de la paire de devises corrélée avec la matière première concernée. 

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