SMART Routing

Lorsque vous demandez des données sur le prix d’un produit spécifique, vous avez la possibilité de choisir entre Actions (SMART) et Actions (Sélectionner une bourse spécifique). Les actions sont souvent négociées sur plusieurs bourses, et c’est à vous de décider à quelle bourse envoyer votre ordre. 
 
Si vous choisissez Actions (Sélectionner une bourse spécifique), vous pouvez sélectionner une bourse spécifique à laquelle votre ordre sera envoyé. Si vous choisissez Actions (SMART), votre ordre sera exécuté sur la bourse qui offre le meilleur prix à ce moment-là. 

L’utilisation du routage SMART peut offrir plusieurs avantages, notamment la possibilité d’améliorer l’exécution des ordres, l’accès à une plus large gamme de liquidités, une concurrence accrue sur les prix et la possibilité d’obtenir le meilleur prix possible sur toutes les bourses sur lesquelles une action particulière est négociée. 

Les inconvénients possibles du routage SMART sont que votre ordre ne peut pas participer aux enchères d’Euronext et que votre ordre peut également être exécuté sur une bourse alternative en dehors des heures régulières de négociation. 

Vous pouvez choisir librement entre le routage SMART et les autres options de routage disponibles. Dans LYNX+ et TWS, vous pouvez personnaliser vos préférences d’acheminement des ordres ou sélectionner des destinations spécifiques pour l’exécution. 

Le routage SMART est conçu pour optimiser la qualité d’exécution en sélectionnant la meilleure destination disponible en fonction de facteurs tels que le prix, la vitesse et la probabilité d’exécution. Si cela s’applique efficacement aux ordres négociables, le comportement pour les ordres non négociables (par exemple, les ordres à cours limité placés en dehors de l’écart actuel entre le cours acheteur et le cours vendeur) diffère considérablement.

Pour les ordres non négociables, IB utilise ce qu’on appelle le SMART Multipurpose routing. Comme l’indique Interactive Brokers :
« SMART Multipurpose (SMART-routing) – Il s’agit de l’algorithme de routage intelligent de base. Il achemine les ordres non négociables (ordres qui ajoutent de la liquidité, tels que les ordres à cours limité d’achat/vente avec un prix limite inférieur/supérieur au marché actuel) vers la place boursière par défaut pour le contrat. »

Une fois qu’un tel ordre est acheminé vers la bourse par défaut, il y reste généralement jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé. Contrairement aux ordres négociables, il n’est pas réacheminé de manière dynamique vers d’autres destinations si les conditions changent, à moins que l’ordre ne devienne négociable ou ne soit modifié par l’utilisateur.

Un aspect important à prendre en considération est le traitement de ces ordres lorsque la bourse par défaut ferme. Dans ce cas, l’ordre est temporairement désactivé et n’est réactivé qu’une fois que la bourse réouvre. Pendant cette période, même si l’ordre devient exécutable sur une autre destination, il ne sera pas exécuté, car il reste en attente et inactif sur la bourse par défaut fermée.

Ce comportement peut entraîner des opportunités d’exécution manquées sur d’autres places boursières disponibles. Les traders qui s’appuient sur le routage SMART pour les ordres non négociables doivent savoir que, dans ces cas, la logique de routage n’est pas réévaluée en continu sur l’ensemble des marchés pendant la durée de vie de l’ordre.

Pour les cas d’utilisation nécessitant une réévaluation plus dynamique sur l’ensemble des marchés disponibles, il peut être judicieux d’envisager des options de routage direct ou de surveiller activement les ordres pendant les heures de négociation de la bourse par défaut.