Les idées partagées lors du débat des investisseurs organisé par LYNX aux Pays-Bas

Quelques actions prometteuses pour 2023 

C’est une tradition chez nos voisins néerlandais. Chaque année, la filiale néerlandaise de LYNX organise un débat opposant différents experts. Lors du dernier débat qui s’est tenu la semaine dernière, ces experts ont partagé leurs points de vue et quelques idées pour l’année 2023. Chaque invité a présenté deux actions au choix, dont une action européenne. Le présent article vous propose un résumé de ce grand événement annuel organisé par LYNX Nederland. 

Découvrez sans attendre les idées des experts Nico Inberg, Edwin Wierda, Gert Bakelants et Niels Koerts. 

Les idées de Nico Inberg

Nico Inberg est analyste pour le site web néerlandais consacré à la finance DeAandeelHouder.nl. Ses deux actions sélectionnées sont  l’action Pharming et l’action Meta.  

• Action Pharming (PHARM)
• Action Meta (META)

Pharming (PHARM)

Depuis des années, la biotech néerlandaise établie à Leiden aux Pays-Bas figure parmi les actions qui ont le vent en poupe. Son cours s’est montré assez volatil au cours de ces dernières années. Pour l’instant, l’action évolue à la hausse et selon Nico Inberg, il reste suffisamment de marge pour atteindre un niveau bien plus élevé.  

À l’heure actuelle, Pharming réalise un chiffre d’affaires de 200 millions d’euros grâce à son célèbre médicament Ruconest. Pharming devrait prochainement commercialiser un second médicament, le leniolisib. Il s’agit d’un traitement d’une maladie rare pour laquelle il n’existe aucun traitement à ce jour. Le 29 mars prochain, l’Agence fédérale américaine des produits alimentaires et médicaments statuera sur ce médicament. Si elle devait donner son feu vert, alors le chiffre d’affaires de Pharming pourrait atteindre les 500 millions d’euros, toujours selon Inberg.   

La commercialisation d’un deuxième médicament réduirait le risque inhérent à cette action car tout ne serait plus misé sur un seul cheval. À long terme, toujours selon Inberg, le cours pourrait se diriger vers une fourchette comprise entre 3 et 5 euros.  

L’action Meta (META)

La hausse des taux, le ralentissement de la croissance et les importants investissements ont joué des tours au géant américain. L’action a perdu près de 75 % de son record de tous les temps. Pourtant, Nico Inberg se montre confiant quant à l’avenir de Meta.  

D’après lui, la croissance devrait faire son retour et la baisse du cours devrait être une opportunité pour investir sur le long terme. La branche opérationnelle est très lucrative et Meta a promis de réduire ses dépenses dans le métavers. Une interdiction générale de TikTok aux USA pourrait bien propulser le cours vers le haut.   

Le ratio cours/bénéfice de 12 à 13 est peu élevé et la trésorerie atteint les 32 milliards de dollars. La société va procéder au rachat de ses propres actions pour un montant de 18 milliards de dollars. D’après Inberg, le cours de Meta pourrait bien se redresser en direction des 200 dollars. 

Les idées d’Edwin Wierda

Edwin Wierda est propriétaire de sa propre société de gestion de fonds. Il participe régulièrement à des émissions consacrées aux actualités boursières. 

L’action européenne qui a retenu son attention est Avantium et sur le plan international, ce sont les matières premières qui sont mises à l’honneur par Edwin Wierda et plus particulièrement l’action Freeport-McMoRan.

• Action : Avantium (AVTX)
• Action : Freeport-McMoRan (FCX)

L’action Avantium (AVTX)

Cette société propose une solution durable pour faire face à la problématique mondiale des déchets en plastique et de leurs répercussions sur l’environnement. 

Avantium a développé le PEF, une résine plastique dont le projet industriel est à un stade avancé. Il s’agit d’une solution durable qui pourrait remplacer le plastique classique. Ses caractéristiques sont prometteuses et sa production ne nécessite pas de pétrole. Ce plastique est plus léger et est biodégradable. Des contrats auraient déjà été signés notamment avec Carlsberg et LVMH ou encore LEGO.

Les réglementations de plus en plus strictes et ainsi que les contraintes visant davantage de durabilité pourraient bien faire grimper les cours des sociétés actives dans ce domaine. Lors du débat, les autres experts se sont montrés plus prudents à l’égard de cette société en raison des risques plus élevés et de l’augmentation de capital de l’année dernière. De plus, il ne s’agit ici que d’une small cap de 186 millions d’euros seulement, l’action étant donc soumise à davantage de fluctuations, et ce, tant à la hausse qu’à la baisse. 

Freeport-McMoRan(FCX)

Freeport-McMoRan est une société active dans les matières premières et plus particulièrement dans l’activité minière du cuivre. Récemment, dans un rapport de Goldman Sachs, on pouvait lire que le cuivre était le nouveau pétrole. Le cuivre est un composant essentiel des énergies durables et sa demande devrait exploser au cours de ces prochaines années.   

Le cuivre est nécessaire à la transition énergétique. Voitures électriques ou réseaux électriques, le cuivre est utilisé dans de nombreuses applications.

Edwin explique sa préférence pour Freeport-McMoRan en raison de la taille de l’entreprise ainsi que de sa stabilité. Ses données historiques sont bonnes et son bilan est solide. Grâce aux réserves colossales de cuivre, le potentiel en cas d’une hausse du prix du cuivre est considérable.   

Sur le plan financier, le programme de rachat d’actions propres à hauteur de 5 milliards de dollars suscite l’enthousiasme de Wierda. Il qualifie le ratio cours/bénéfice de 16 et le rendement sur dividende de 1,5 % d’attractifs.

Les idées de Gert Bakelants

Depuis près de 16 ans, Gert Bakelants est le rédacteur en chef de L’investisseur, la référence en matière de conseil en placement indépendant en Belgique. Gert s’est penché sur deux actions, à savoir la holding néerlandaise HAL et l’action Gen Digital.  

• Action HAL Holding (HAL)
• Action Gen Digital (GEN)

Action HAL Holding (HAL)

Gert Bakelants a mis en avant une société d’investissement internationale néerlandaise, Hal Holding. Son portefeuille comprend diverses entreprises actives à l’échelle internationale dont notamment Boskalis, CoolBlue et Vopak. 

Les principaux avantages d’une société comme HAL sont bien évidemment la diversification de leur portefeuille et les frais réduits. Gert a également tenu à souligner le solide bilan de Hal dont une trésorerie nette de 3,3 milliards d’euros.

La société applique une politique de dividende particulière et a payé en décembre dernier 4 % de la valeur moyenne du cours. D’après Gert, HAL n’est peut-être pas l’action la plus en vogue mais bien une action de qualité dotée de bonnes données historiques. La décote par rapport à la valeur intrinsèque est de 25 % pour l’instant. 

HAL est cotée à la Bourse d’Amsterdam, par conséquent, Gert avertit que le volume est relativement faible et que la liquidité est limitée. 

Action Gen Digital (GEN)

Son deuxième choix se porte sur une action cotée à Wall Street. Gen Digital est une société active dans le domaine de la cybersécurité et était auparavant connue sous le nom de Symantec. La société propose des solutions pour renforcer la sécurité des ordinateurs et des smartphones. Les données toujours plus nombreuses offrent de belles opportunités de croissance. Gert applaudit le modèle d’abonnement proposé par Gen Digital qui représente 90 % du chiffre d’affaires. 

Même si le ratio debt/EBITDA de 4 est plutôt élevé, la société s’attend à des synergies de coûts qui devraient s’observer plus rapidement que prévu. De plus, Gen Digital dispose de marges élevées et d’un flux de trésorerie disponible solide de 1,5 milliard de dollars par an. D’après Gert, le prix à payer pour cette action de croissance est raisonnable. 

Les idées de Niels Koerts

Niels Koerts est analyste financier pour le site web néerlandais spécialisé dans l’investissement IEX.nl. Il analyse principalement des actions néerlandaises en s’étayant sur l’analyse fondamentale. Lors du débat, Niels a proposé l’action Deutsche Telekom et l’action Qualcomm.

• Action : Deutsche Telekom (DTE)
• Action : Qualcomm (QCOM)

Action Deutsche Telekom (DTE)

Comme première action, Niels a proposé l’action défensive Deutsche Telekom. Cette action permet d’investir dans une société susceptible de bien traverser une éventuelle récession en raison de son caractère anticyclique. Koerts pense que la filiale T-Mobile USA est une petite pépite qui vaut de l’or. 

La branche américaine de T-Mobile affiche de solides chiffres de croissance. Le flux de trésorerie disponible pourrait bien augmenter de 70 % entre 2022 et 2025. Par conséquent, la cotation de Deutsche Telekom est bien plus attractive que celle de KPN par exemple. D’après Niels, la dette de la société n’est pas vraiment préoccupante en raison du solide flux de trésorerie disponible.  

Action Qualcomm (QCOM)

La deuxième action évoquée par Niels est le célèbre fabricant de puces Qualcomm, le numéro 1 des puces destinées à la communication mobile. Qualcomm fournit des processeurs dont des puces 5G à Samsung ou encore à Apple.  

Les chiffres traduisent bien la solide position sur le marché de la société. Les cash-flows sont plus stables que ceux de la concurrence comme Intel ou NVIDIA. De plus, l’action est bon marché par rapport à la concurrence. Les perspectives sont assez favorables avec une hausse prévue du flux de trésorerie libre de 93 %.  

Qualcomm fournit également des puces destinées aux voitures modernes et est également active dans le domaine de l’Internet des objets. L’action offre pour l’instant un rendement sur dividende de 3 %. 

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Les invités au débat suivants ont des intérêts dans les actions qu’ils ont présentées :

Nico Inberg détient une position dans les actions Pharming et Meta

Edwin Wierda détient une position dans les actions Avantium et Freeport McMoRan

Gert Bakelants détient une position dans l’action HAL Holdings

Niels Koerts détient une position dans l’action Deutsche Telekom